本文選題：不確定退出時(shí)間 + 委托人��； 參考：《南方經(jīng)濟(jì)》2013年12期

【摘要】：在實(shí)際的投資問題中,投資者一般對投資期的長短或者何時(shí)終止投資并不確定,大多只能事先做個(gè)預(yù)期。隨著可隨時(shí)申購隨時(shí)贖回的開放式基金規(guī)模的擴(kuò)大,一些問題,比如基金的收費(fèi)是否合理、能否有效激勵(lì)基金經(jīng)理人,基金所選的投資組合是否最優(yōu)等也引起了投資者的關(guān)注。本文考慮可觀測代理人行為和不可觀測代理人行為兩種情況下的不確定退出時(shí)間委托代理問題,給出最優(yōu)投資組合及最優(yōu)費(fèi)用的顯式表達(dá)式。然后利用幾只開放式基金數(shù)據(jù)對模型結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證。
[Abstract]:In the actual investment problems, investors are generally uncertain about the length of the investment period or when to end the investment, most of which can only be expected in advance. With the expansion of open-end funds which can be redeemed at any time, some problems, such as whether the fees of the funds are reasonable, whether the fund managers can be effectively encouraged, and whether the investment portfolio selected by the fund is optimal, have also attracted the attention of investors. In this paper, we consider the uncertain exit time principal-agent problem in the case of observable agent behavior and non-observable agent behavior, and give the explicit expressions of optimal portfolio and optimal cost. Then several open-end fund data are used to verify the results of the model.
【作者單位】： 廣東技術(shù)師范學(xué)院;中山大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(71231008) 廣東省人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(09JDXM79019)的資助
【分類號】：F832.51

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本文編號：2005222