本文選題：生命周期 + 股權(quán)激勵�。� 參考：《武漢紡織大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：目前，關(guān)于股權(quán)激勵與盈余管理關(guān)系的研究，在一定程度上取得了一些有益結(jié)論，但尚未形成定論。通過相關(guān)文獻回顧，企業(yè)作為股權(quán)激勵與盈余管理的主體，國內(nèi)外很多學(xué)者都將股權(quán)激勵與盈余管理分別納入到企業(yè)生命周期中進行了研究，但在探討股權(quán)激勵與盈余管理的關(guān)系時，企業(yè)生命周期卻沒有得到足夠關(guān)注，這在一定程度上可能會降低研究結(jié)論的可信度。而本文在借鑒分析前人研究結(jié)果的基礎(chǔ)上，將企業(yè)生命周期作為調(diào)節(jié)變量納入股權(quán)激勵與盈余管理的關(guān)系分析之中。 本文在實證研究中，選取深、滬兩市2008年～2010年年報披露實施高管人員股權(quán)激勵計劃的上市公司作為研究樣本。首先，通過對現(xiàn)有盈余管理測度模型進行評價，在此基礎(chǔ)上選取修正的橫截面模型計算可操控性應(yīng)計利潤，以此衡量上市公司的盈余管理程度。而后，通過將盈余管理作為被解釋變量，股權(quán)激勵作為解釋變量，企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負責(zé)率、凈資產(chǎn)收益率作為控制變量，企業(yè)所在生命周期階段作為啞變量，，建立多元回歸模型。然后，在此基礎(chǔ)上，運用層次回歸法檢驗企業(yè)生命周期對股權(quán)激勵與盈余管理關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，并在劃分企業(yè)生命周期和股權(quán)激勵方式的基礎(chǔ)上，運用分組分析法檢驗了在企業(yè)不同生命周期股權(quán)激勵對盈余管理關(guān)系的不同特征。最后，運用鄒檢驗進一步檢驗了生命周期的調(diào)節(jié)作用。 通過實證檢驗，結(jié)果表明企業(yè)生命周期對股權(quán)激勵與盈余管理的關(guān)系具有調(diào)節(jié)作用，股權(quán)激勵對盈余管理的影響在企業(yè)不同生命周期呈現(xiàn)出不同的特征：成長期，股權(quán)激勵與盈余管理程度顯著正相關(guān)；成熟期，股權(quán)激勵與盈余管理程度不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。進一步檢驗發(fā)現(xiàn)，處于成長期的企業(yè)，采用股票期權(quán)模式對盈余管理的影響程度強于采用限制性股票模式對盈余管理的影響程度；處于成熟階段的企業(yè)，采用股票期權(quán)模式和限制性股票模式對盈余管理的影響差異不大。
[Abstract]:At present, the research on the relationship between equity incentive and earnings management, to some extent, has made some useful conclusions, but has not yet reached a conclusion. Through the review of relevant literature, as the main body of equity incentive and earnings management, many scholars at home and abroad have incorporated equity incentive and earnings management into the enterprise life cycle. However, in discussing the relationship between equity incentive and earnings management, the enterprise life cycle has not been paid enough attention, which may reduce the credibility of the conclusions to some extent. On the basis of analyzing the previous research results, this paper takes the enterprise life cycle as a regulating variable into the analysis of the relationship between equity incentive and earnings management. In the empirical study, this paper selects the listed companies which carry out the executive equity incentive plan in the annual report of Shanghai and Shanghai stock market from 2008 to 2010 as the research samples. First of all, through the evaluation of the existing earnings management measurement model, the modified cross-section model is selected to calculate the actionable accrual profits, so as to measure the earnings management degree of listed companies. Then, by taking earnings management as explained variable, equity incentive as explanatory variable, enterprise size, asset responsibility ratio, net asset return rate as control variable, the enterprise is in the life cycle stage as mute variable. Multivariate regression model was established. Then, on the basis of this, we use the hierarchical regression method to test the regulating effect of the enterprise life cycle on the relationship between equity incentive and earnings management, and on the basis of dividing the enterprise life cycle and equity incentive mode, The paper tests the different characteristics of the relationship between equity incentive and earnings management in different life cycle of enterprises by using grouping analysis method. Finally, Zou test was used to further test the regulating effect of life cycle. The empirical results show that the relationship between equity incentive and earnings management is regulated by the enterprise life cycle, and the influence of equity incentive on earnings management shows different characteristics in different life cycle: growth period. Equity incentive has a significant positive correlation with earnings management, while at maturity, there is no significant correlation between equity incentive and earnings management. It is found that the influence of stock option mode on earnings management is stronger than that of restrictive stock model on earnings management. There is little difference between stock option model and restrictive stock model on earnings management.
【學(xué)位授予單位】：武漢紡織大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F275;F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：1973560