本文選題：基金經(jīng)理 + 個人特征　； 參考：《湖南大學(xué)》2015年碩士論文

【摘要】：目前,我國關(guān)于基金的研究主要集中于評估基金的業(yè)績表現(xiàn),基于基金經(jīng)理的視角進行的研究還比較少,實際上基金經(jīng)理對基金享有直接控制權(quán),他們決定著基金的投資策略,對基金的重要性無可置疑�；鸾�(jīng)理的能力對他們所管理基金的績效有著重要的影響,所以加強對基金經(jīng)理的關(guān)注,更多地對反映基金經(jīng)理能力的各方面因素進行研究是非常有意義的。本文基于國內(nèi)外有關(guān)基金經(jīng)理個人特征和基金績效相關(guān)性的研究成果,采用橫截面回歸分析的方法對2006年、2007年以及2008年中國基金市場的數(shù)據(jù)進行了實證研究。通過引入反映基金經(jīng)理行為因素的投資風(fēng)格變量,探索了基金經(jīng)理個人特征對基金績效的影響機理,同時通過將牛市和熊市的樣本進行分離,對不同的市場行情下個人特征與基金績效之間的相關(guān)關(guān)系進行了分析比較,最后將基金極端業(yè)績分布引入模型,對研究進行了拓展。研究結(jié)果表明:性別、碩士學(xué)歷對基金績效的影響在一定程度上可以通過換手率、持股集中度、行業(yè)集中度等投資風(fēng)格變量來進行傳遞;在不同的市場行情下,基金經(jīng)理的個人特征及對基金績效的影響表現(xiàn)出不少差異,在牛市中,碩士學(xué)歷對基金風(fēng)險調(diào)整后收益以及基金風(fēng)險有著顯著的負影響,基金經(jīng)理管理基金的數(shù)量對基金風(fēng)險的影響顯著為負,而在熊市中,這些影響并不顯著,而從業(yè)時間在兩種行情下對風(fēng)險調(diào)整后收益都施加著顯著的正影響;無論在牛市還是熊市中,碩士學(xué)歷都顯著地降低了基金經(jīng)理所管理的基金進入業(yè)績排名前10%的可能性,任期在對基金進入業(yè)績排名后10%有著顯著的正影響,而從業(yè)時間能夠降低基金進入業(yè)績排名后10%的概率。
[Abstract]:At present, the research on fund in our country mainly focuses on evaluating the performance of the fund, but the research based on the perspective of fund manager is relatively few. In fact, fund manager has direct control over the fund, and they decide the investment strategy of the fund. There is no doubt about the importance of the fund. The ability of fund managers has an important impact on the performance of the funds they manage, so it is very meaningful to pay more attention to the fund managers and to study the factors that reflect the ability of the fund managers. Based on the research results of the correlation between fund managers' personal characteristics and fund performance at home and abroad, this paper makes an empirical study on the data of Chinese fund market in 2006, 2007 and 2008 by cross-section regression analysis. By introducing investment style variables that reflect the behavioral factors of fund managers, this paper explores the influence mechanism of individual characteristics of fund managers on fund performance, and at the same time, separates the samples of bull market and bear market. This paper analyzes and compares the correlation between individual characteristics and fund performance under different market conditions, and finally introduces the extreme performance distribution of funds into the model to expand the research. The results show that the influence of gender and master's degree on fund performance can be transferred to a certain extent by investment style variables such as turnover rate, shareholding concentration, industry concentration, etc. The personal characteristics of fund managers and their impact on fund performance show many differences. In the bull market, the master's degree has a significant negative impact on the fund risk adjusted income and fund risk. The number of funds managed by fund managers has a negative impact on fund risk, but in bear market, these effects are not significant, and the time of employment exerts a significant positive impact on the risk-adjusted returns in both markets. In both bull and bear markets, master's degrees significantly reduced the likelihood that funds managed by fund managers would make the top 10 percent of their performance, and tenure had a significant positive impact on the fund's entry into the top 10 percent. But the employment time can reduce the fund to enter the performance rank the probability 10%.
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51

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本文編號：1966767