發(fā)布時間：2018-05-29 23:06

  本文選題：基金經(jīng)理表現(xiàn) + 基金業(yè)績��； 參考：《復(fù)旦大學(xué)》2012年博士論文

【摘要】：本文研究的是如何度量基金經(jīng)理表現(xiàn)及其對基金業(yè)績的貢獻度。長期以來,已有研究和無數(shù)的現(xiàn)實案例都證實了基金經(jīng)理表現(xiàn)對基金業(yè)績存在顯著的影響,但是卻從未有研究直接量化度量這種影響究竟有多大。然而,這一問題的答案具有積極的理論意義和現(xiàn)實意義,它不僅有助于加深對基金業(yè)績構(gòu)成的認識,也為基金投資者和基金公司在進行相關(guān)決策時提供幫助。如果基金經(jīng)理對基金業(yè)績的貢獻度很低,基金投資者在投資時就不必挑選基金經(jīng)理,而基金公司也無須煞費苦心去遴選或淘汰基金經(jīng)理。反之,基金投資者和基金公司都必須盡力挑選出優(yōu)秀的基金經(jīng)理。由于基金經(jīng)理表現(xiàn)及其對基金業(yè)績的貢獻度都是不可觀測的,本文借用生產(chǎn)函數(shù)的形式對基金業(yè)績進行分解,并用貝葉斯方法進行參數(shù)估計,得到基金經(jīng)理表現(xiàn)及貢獻度的相關(guān)參數(shù)。利用該模型,本文結(jié)合我國開放式偏股型基金的數(shù)據(jù)進行了實證研究,結(jié)果發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理表現(xiàn)對基金業(yè)績的貢獻度高達55%-82%。本文共分為七章：第1章緒論。開篇提出問題,介紹研究的目的和意義,然后進行文獻綜述,并總結(jié)論文的主要創(chuàng)新點,最后對研究方法和框架進行總體規(guī)劃。第2章研究方法的總結(jié)。首先對基金經(jīng)理表現(xiàn)等相關(guān)概念進行解析,然后基金業(yè)績度量、基金經(jīng)理表現(xiàn)評價等相關(guān)研究的方法進行總結(jié)和評述,為后續(xù)研究方法的選擇提供支持。第3章對基金業(yè)績的影響因素進行討論并度量基金業(yè)績,這是度量基金經(jīng)理表現(xiàn)及貢獻度的前提條件。首先從理論上列舉了可能影響基金業(yè)績的各種因素,然后通過實證研究對這些因素及相關(guān)指標(biāo)進行篩選,最終得到基金業(yè)績的度量。第4章在對基金經(jīng)理表現(xiàn)的差異性和持續(xù)性并行檢驗�；鸾�(jīng)理表現(xiàn)對基金業(yè)績貢獻度具有重大現(xiàn)實意義的前提在于基金經(jīng)理表現(xiàn)具有持續(xù)性和差異性,因為只有這樣,基金投資者和基金公司才能根據(jù)歷史表現(xiàn)來預(yù)測基金經(jīng)理未來的表現(xiàn)并據(jù)此挑選出優(yōu)秀的基金經(jīng)理。4.1節(jié)從理論和現(xiàn)實兩方面論證了基金經(jīng)理表現(xiàn)差異性和持續(xù)性存在的相關(guān)依據(jù),然后4.2節(jié)分別選擇了新的方法和改進了已有方法作為差異性和持續(xù)性檢驗的方法,4.3節(jié)則在4.2節(jié)的基礎(chǔ)上進行了實證研究,證實了基金經(jīng)理表現(xiàn)的確存在差異性和持續(xù)性,為本文研究的現(xiàn)實意義提供了保證。接下來兩章是論文的核心部分。第5章借助生產(chǎn)函數(shù)的分析框架,構(gòu)建了一個貝葉斯模型,從而將基金經(jīng)理在基金業(yè)績中發(fā)揮的作用分解出來。5.1節(jié)介紹了模型的構(gòu)思和框架,并對可能出現(xiàn)的參數(shù)難以確定的問題進行討論,5.2節(jié)在5.1節(jié)的基礎(chǔ)上建立了實證模型,并通過模型假設(shè)、樣本數(shù)據(jù)選擇等方式避免了參數(shù)無法確定的問題,5.3節(jié)則對5.2節(jié)中模型的參數(shù)進行估計。第6章利用5.2節(jié)的實證模型,對我國開放式偏股型基金的數(shù)據(jù)進行實證研究,分析基金經(jīng)理和基金公司表現(xiàn)的分布和變化特征,以及對基金業(yè)績的貢獻度。第7章總結(jié)。概括了研究的主要結(jié)論并據(jù)此提出相應(yīng)的對策建議,最后總結(jié)本文不足,對后續(xù)研究進行展望。
[Abstract]:This paper studies how to measure the fund manager ' s performance and its contribution to fund performance .
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1952810