發(fā)布時間：2018-05-23 11:08

  本文選題：改進三階段DEA模型 + 證券公司經(jīng)營效率　； 參考：《北京工商大學(xué)》2015年碩士論文

【摘要】：自1987年第一家證券公司成立以來,我國證券業(yè)已走過二十八年的發(fā)展歷程,隨著上市公司股權(quán)分置改革、證券公司綜合治理等多項基礎(chǔ)性制度改革工作的基本完成,創(chuàng)業(yè)板、融資融券、股指期貨交易和新股發(fā)行體制改革等一系列創(chuàng)新改革相繼推出,標志著我國證券業(yè)經(jīng)過逐步發(fā)展,己經(jīng)進入到了快速發(fā)展階段。然而,盡管我國證券行業(yè)迎來了發(fā)展的黃金時期,但同時也面臨著產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型的巨大挑戰(zhàn)。證券公司普遍存在諸如同質(zhì)化競爭、收入結(jié)構(gòu)不合理等問題并受到金融混業(yè)和國際化趨勢的沖擊,其未來的競爭環(huán)境將更為復(fù)雜而激烈。因此,分析我國證券公司經(jīng)營效率的不足,提高其經(jīng)營效率,提升其競爭力是目前我國證券業(yè)亟需解決的一個問題。本文基于Fried等(2002)提出的三階段DEA模型,借鑒馬占新等(2013)提出的面板DEA方法,構(gòu)建三階段DEA方法的優(yōu)化模型——改進三階段DEA模型對2011-2013年我國53家證券公司的經(jīng)營效率進行了實證分析。研究發(fā)現(xiàn),環(huán)境因素對證券公司經(jīng)營效率的影響顯著。剔除環(huán)境因素和隨機誤差后,我國證券公司經(jīng)營效率顯著下降,這表明傳統(tǒng)DEA方法存在對證券公司經(jīng)營效率的高估,環(huán)境因素對證券公司總體影響為正:公司規(guī)模的擴大、資本結(jié)構(gòu)中負債比重的提高和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中傳統(tǒng)業(yè)務(wù)比重的加大能夠增加投入冗余,降低經(jīng)營效率,而股權(quán)高度集中、成立年限較長和成功上市能夠減少投入冗余,提高經(jīng)營效率;規(guī)模效率是同質(zhì)環(huán)境下證券公司經(jīng)營無效的主要原因。對于證券公司經(jīng)營的無效率,本文在剔除環(huán)境因素和隨機誤差前認為管理和技術(shù)的影響更為明顯,即純技術(shù)無效在綜合無效率中占主導(dǎo)地位。在剔除環(huán)境因素和隨機誤差之后,本文發(fā)現(xiàn)規(guī)模無效率是導(dǎo)致綜合效率偏低的原因,表明各家證券公司在勞動力與資本投入規(guī)模上有所欠缺,規(guī)模效率是影響總體效率的主要因素;資本流動性促進證券公司經(jīng)營效率的提高。剔除環(huán)境因素與隨機誤差前后,A類證券公司經(jīng)營效率優(yōu)于B類,B類證券公司經(jīng)營效率優(yōu)于C類,這說明證券公司經(jīng)營效率的高低與證監(jiān)會以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)管指標體系的評級結(jié)果基本一致,證監(jiān)會分類監(jiān)管規(guī)定的評級標準總體上是科學(xué)的、合理的、公正的。這表明資產(chǎn)流動性良好的證券公司經(jīng)營效率較高,而資產(chǎn)流動性較差的證券公司經(jīng)營效率較低。針對以上實證分析,本文提出以下幾點建議:第一,完善資本規(guī)模,走規(guī)�；�(jīng)營道路;第二,改善經(jīng)營模式、提高業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力;第三,適當(dāng)放松監(jiān)管力度,優(yōu)化證券行業(yè)監(jiān)管環(huán)境。
[Abstract]:Since the establishment of the first securities company in 1987, the securities industry in our country has gone through a period of 28 years. With the completion of many basic system reforms, such as the split share structure reform of listed companies and the comprehensive management of securities companies, the gem, A series of innovative reforms, such as margin financing, stock index futures trading and new stock issuance system reform, have been launched one after another, which indicates that the securities industry of our country has entered the stage of rapid development after gradual development. However, although China's securities industry has ushered in a golden period of development, it also faces a huge challenge of industrial upgrading and transformation. There are many problems such as homogeneous competition, unreasonable income structure and the impact of financial mix and international trend, so the future competition environment of securities companies will be more complex and fierce. Therefore, it is an urgent problem for the securities industry in our country to analyze the shortcomings of the operation efficiency of our securities companies, improve their operating efficiency and enhance their competitiveness. Based on the three-stage DEA model proposed by Fried et al. 2002) and the panel DEA method proposed by Ma Zhanxin et al. An improved three-stage DEA model is constructed to analyze the operating efficiency of 53 securities companies in China from 2011 to 2013. The study found that environmental factors have a significant impact on the operating efficiency of securities companies. After excluding the environmental factors and random errors, the operating efficiency of securities companies in China is significantly decreased, which indicates that the traditional DEA method overstates the operating efficiency of securities companies, and the overall impact of environmental factors on the securities companies is positive: the expansion of the scale of the securities companies. The increase of debt ratio in capital structure and the increase of traditional business proportion in business structure can increase the redundancy of investment and reduce the operating efficiency, while the high concentration of equity, the long established life and the successful listing can reduce the redundancy of investment. The scale efficiency is the main reason for the ineffectiveness of the securities company under the homogeneous environment. For the inefficient operation of securities companies, this paper considers that the influence of management and technology is more obvious before removing the environmental factors and random errors, that is, pure technical inefficiency dominates the comprehensive inefficiency. After discounting environmental factors and random errors, this paper finds that scale inefficiency is the cause of low overall efficiency, which indicates that the scale of labor and capital investment of various securities companies is deficient. Scale efficiency is the main factor affecting overall efficiency, and capital liquidity promotes the improvement of operation efficiency of securities companies. Before and after removing environmental factors and random errors, the operating efficiency of class A securities companies is better than that of category B securities companies, and the operating efficiency of class B securities companies is better than that of category C. This shows that the operating efficiency of the securities companies is basically consistent with the rating results of the risk supervision index system with the net capital as the core, and the rating standards stipulated by the Securities Regulatory Commission are generally scientific, reasonable and fair. This indicates that the securities companies with good asset liquidity have higher operating efficiency, while the securities companies with less asset liquidity are less efficient. Based on the above empirical analysis, this paper puts forward the following suggestions: first, to improve the scale of capital, to take the road of large-scale management; second, to improve the business model and enhance the ability of business innovation; third, to relax the supervision, Optimize the regulatory environment of the securities industry.
【學(xué)位授予單位】：北京工商大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.39

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 蔣綿綿;杜朝運;王濱江;;基于DEA的證券公司經(jīng)營效率的實證分析[J];哈爾濱師范大學(xué)社會科學(xué)學(xué)報;2013年05期

2 楊秀華;俞培果;;我國高校科技成果轉(zhuǎn)化效率研究——基于DEA方法的實證分析[J];特區(qū)經(jīng)濟;2014年03期

3 程昶志;魯志勇;;國有商業(yè)銀行改革政策的DEA檢驗[J];統(tǒng)計與決策;2006年10期

4 傅毓維;邵爭艷;;基于偏好DEA模型的區(qū)域高等教育資源配置結(jié)構(gòu)效益評價[J];價值工程;2006年06期

5 陳騰;葉春明;沈杰;;基于DEA方法對高�？萍汲晒D(zhuǎn)化效果評價[J];情報科學(xué);2006年08期

6 李志剛;郭豐愷;;基于DEA方法的區(qū)域可持續(xù)發(fā)展能力評價研究[J];生態(tài)經(jīng)濟;2008年12期

7 李[;;基于DEA方法對我國區(qū)域高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的效率分析[J];科技和產(chǎn)業(yè);2008年01期

8 李柏洲;付丹;;基于DEA的高新技術(shù)企業(yè)集群效率評價研究[J];科技進步與對策;2008年01期

9 孫艷玲;;基于DEA方法的四川農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力評價[J];軟科學(xué);2008年06期

10 白雪潔;吳佳禾;閆文凱;;我國壽險企業(yè)的相對效率與競爭格局——基于情景依賴DEA模型的分析[J];財經(jīng)問題研究;2011年07期

相關(guān)會議論文 前10條

1 張?zhí)鞂W(xué);;改進的DEA方法及大學(xué)生績效評價研究[A];全國經(jīng)濟管理院校工業(yè)技術(shù)學(xué)研究會第八屆學(xué)術(shù)年會論文集(上冊)[C];2004年

2 胡寶民;李子彪;榮飛;;基于DEA方法的區(qū)域產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力評價[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究新進展——第8屆全國青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2005年

3 劉滿鳳;;顧客滿意度評價的灰色DEA模型[A];2006年灰色系統(tǒng)理論及其應(yīng)用學(xué)術(shù)會議論文集[C];2006年

4 王琦;楊歡;;基于網(wǎng)絡(luò)DEA模型的我國證券公司經(jīng)營效率研究[A];第九屆中國軟科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集（上冊）[C];2013年

5 田麗娜;王慧穎;;基于DEA的河南省二級以上醫(yī)院相對效率評價[A];2013年河南省骨傷護理學(xué)術(shù)交流會論文集[C];2013年

6 李珍萍;吳凌云;章祥蓀;;一類新的逆DEA模型(英文)[A];中國運籌學(xué)會第八屆學(xué)術(shù)交流會論文集[C];2006年

7 葛虹;黃yN;;基于分段參數(shù)型DEA前沿面的投入—產(chǎn)出型技術(shù)效率[A];第十屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2008年

8 莫燕;胡覺亮;李曉燕;;DEA方法在沿海地區(qū)的高科技產(chǎn)業(yè)競爭力評價中的應(yīng)用[A];西部開發(fā)與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學(xué)會第12屆年會論文集[C];2002年

9 羅旋;陳廷;劉文芬;;錐比率DEA模型在醫(yī)院相對效率評估中的應(yīng)用[A];中國運籌學(xué)會第七屆學(xué)術(shù)交流會論文集（上卷）[C];2004年

10 方興;范波;杜志敏;曾曉慶;;基于DEA方法的冷水機組生產(chǎn)模型的構(gòu)建[A];上海市制冷學(xué)會2013年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2013年

相關(guān)重要報紙文章 前1條

1 銀河期貨 姚廣　劉瑛靜;基于DEA模型的我國期貨公司經(jīng)營效率分析[N];期貨日報;2013年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前4條

1 邱成超;基于含有非期望要素DEA的城市圈資源配置模式研究[D];華中科技大學(xué);2012年

2 徐曉寧;區(qū)間DEA理論拓展研究及其應(yīng)用[D];北京科技大學(xué);2015年

3 周志翔;整數(shù)DEA理論、方法及其應(yīng)用研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2014年

4 楊敏;基于DEA理論的固定產(chǎn)出DMU評價與滿意度分攤方法研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2014年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 權(quán)娜;基于DEA的我國環(huán)境污染責(zé)任保險試點選擇評價及優(yōu)先發(fā)展區(qū)域和行業(yè)選擇[D];東北財經(jīng)大學(xué);2011年

2 雷鑫;基于DEA的研究型大學(xué)人力資源優(yōu)化配置研究[D];華南理工大學(xué);2015年

3 高敏;基于兩階段DEA模型我國物流上市公司經(jīng)營效率研究[D];山西大學(xué);2015年

4 姜慧;基于DEA的我國汽車行業(yè)上市公司效率研究[D];山西大學(xué);2015年

5 程健;基于DEA方法的北京市可持續(xù)發(fā)展評價[D];北京理工大學(xué);2015年

6 程鵬;基于PCA和DEA方法的山西省可持續(xù)發(fā)展能力的評價研究[D];山西大學(xué);2014年

7 周家慧;基于DEA方法的大慶油田生產(chǎn)效率評價研究[D];遼寧大學(xué);2015年

8 劉念;基于超效率三階段DEA模型的我國路橋業(yè)生產(chǎn)效率研究[D];浙江工商大學(xué);2015年

9 時分;基于改進三階段DEA的我國證券公司經(jīng)營效率實證分析[D];北京工商大學(xué);2015年

10 孫旭峰;基于DEA對我國壽險公司經(jīng)營效率的實證研究[D];中國海洋大學(xué);2008年

，

本文編號：1924480