本文選題：機(jī)構(gòu)投資者 + 公司業(yè)績(jī)��； 參考：《管理評(píng)論》2010年08期

【摘要】：機(jī)構(gòu)投資者的快速崛起正改變我國(guó)公司的治理結(jié)構(gòu)。本文選取2004-2007年有機(jī)構(gòu)投資者持股的公司為樣本,考察機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中的角色。全部樣本的結(jié)果顯示,機(jī)構(gòu)投資者持股與公司業(yè)績(jī)正相關(guān),機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中扮演著有效監(jiān)督者角色。分組樣本研究結(jié)果表明:持股較高時(shí)機(jī)構(gòu)投資者能改善公司業(yè)績(jī),符合有效監(jiān)督假說;持股較低時(shí)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響,符合利益沖突假說和戰(zhàn)略結(jié)盟假說。研究結(jié)果意味著,機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中的角色取決于其持股情況:持股高時(shí)機(jī)構(gòu)投資者扮演有效監(jiān)督者角色,持股低時(shí)充當(dāng)利益攫取者角色。
[Abstract]:The rapid rise of institutional investors is changing our corporate governance structure. This paper studies the role of institutional investors in corporate governance from 2004-2007 to 2004-2007. The results of all samples show that institutional investors' shareholding is positively related to corporate performance, and institutional investors play an effective role as supervisors in corporate governance. The results of grouping samples show that institutional investors can improve corporate performance when holding shares are high and accord with the hypothesis of effective supervision, while institutional investors with low shareholding have negative effects on corporate performance, which is in line with the conflict of interest hypothesis and strategic alliance hypothesis. The results indicate that the role of institutional investors in corporate governance depends on their shareholding: the institutional investors play the role of effective supervisor when the holding is high, and the role of the profit-grabber when the holding is low.
【作者單位】： 華東理工大學(xué)商學(xué)院;江西師范大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70872073;70803010) 教育部人文社科基金(06JC630021;09YJC630072)
【分類號(hào)】：F832.5;F224

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本文編號(hào)：1922224