本文選題：貨幣政策 + 粘性信息模型�。� 參考：《金融研究》2010年12期

【摘要】：本文利用滾動(dòng)構(gòu)建VAR模型的方法進(jìn)行樣本外動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè),估計(jì)得出粘性信息假設(shè)下的通貨膨脹預(yù)期■,并在此基礎(chǔ)上建立非線性的LSTR模型,刻畫出通貨膨脹率的非對(duì)稱調(diào)整路徑。模型估計(jì)結(jié)果表明,當(dāng)通貨膨脹預(yù)期超過(guò)某一特定門限值后,對(duì)未來(lái)通貨膨脹的作用反而減小。另外,通過(guò)比較利率和M1這兩種貨幣政策工具對(duì)物價(jià)的作用,本文發(fā)現(xiàn)當(dāng)通貨膨脹預(yù)期低于2.8%時(shí),減少M(fèi)1具有顯著的抑制通貨膨脹作用;當(dāng)通貨膨脹預(yù)期在2.8%～3.9%時(shí),兩種貨幣政策工具對(duì)通貨膨脹均具有顯著的調(diào)控作用;而當(dāng)通貨膨脹預(yù)期高于3.9%時(shí),利率是抑制未來(lái)通貨膨脹的有效手段。
[Abstract]:In this paper, the method of rolling VAR model is used for dynamic prediction outside the sample, and the inflation expectation under the assumption of viscous information is estimated. On the basis of this, a nonlinear LSTR model is established to depict the asymmetric adjustment path of inflation rate. The results of the model estimate show that when the inflation expectation exceeds a certain threshold value, the effect on the future inflation will decrease. In addition, by comparing the effects of interest rate and M1 on prices, this paper finds that when inflation expectation is lower than 2.8, reducing M1 can significantly inhibit inflation, and when inflation expectation is between 2.8 and 3.9, Both monetary policy instruments have significant effects on inflation, and when inflation expectation is higher than 3.9, interest rate is an effective means to restrain inflation in the future.
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué);
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目號(hào)70673009) 教育部社科規(guī)劃基金項(xiàng)目(項(xiàng)目號(hào)10YJA790021)的資助
【分類號(hào)】：F822.5;F822.0;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1918173