本文選題：滬深指數(shù) + VaR　； 參考：《武漢科技大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：證券投資的目的在于獲取利益。但在實(shí)際的投資過程中,收益總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。通常,收益越高,風(fēng)險(xiǎn)越大，反之亦然。伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融市場一體化,金融市場變得越來越復(fù)雜。因此對金融市場的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范和管理是金融機(jī)構(gòu)和投資者共同面臨的急需解決的重大問題。 在金融市場中，投資風(fēng)險(xiǎn)有多種度量方法，VaR方法是最流行的方法之一，也是國際上流行的風(fēng)險(xiǎn)管理新標(biāo)準(zhǔn)。VaR方法是在給定的置信水平下，度量某種金融資產(chǎn)或投資組合的價(jià)值在未來某一段持有期內(nèi)的預(yù)期最大損失值。由于VaR不是一致性風(fēng)險(xiǎn)測量指標(biāo)，于是學(xué)者們在它的基礎(chǔ)進(jìn)一步研究提出了CVaR。CVaR滿足一致性風(fēng)險(xiǎn)測量且考慮了損失超過VaR那一部分的風(fēng)險(xiǎn)值，這種方法得到學(xué)術(shù)界大力認(rèn)可和推薦。在當(dāng)前的情形下，研究VaR和CVaR方法在滬深指數(shù)中的應(yīng)用，對證券市場的健康發(fā)展和增強(qiáng)國際競爭力是很有價(jià)值的。 本文的正文部分首先是對現(xiàn)有的證券市場風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行研究概述，接著給出了金融風(fēng)險(xiǎn)的定義,按照不同的標(biāo)準(zhǔn)對其進(jìn)行分類。其次，對VaR和CVaR理論作了比較全面的介紹，主要包括VaR和CVaR的計(jì)算方法以及各自的優(yōu)缺點(diǎn)。再次，介紹了GARCH模型相關(guān)的理論知識。最后，，就基于GARCH模型的VaR和CVaR模型在滬深指數(shù)中的應(yīng)用展開實(shí)證研究，選取不同的樣本數(shù)據(jù)，從對滬深指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測方面，定量研究了新模型的應(yīng)用并與傳統(tǒng)的VaR和CVaR模型進(jìn)行對比。
[Abstract]:The purpose of securities investment is to gain benefits. But in the actual investment process, the return is always accompanied by risk. Usually, the higher the return, the greater the risk, and vice versa. With the economic globalization and the integration of financial markets, financial markets become more and more complex. Therefore, effective prevention and management of financial market risk is an important problem that financial institutions and investors face urgently. In the financial market, the VaR method is one of the most popular methods, and it is also a popular new standard of risk management in the world. The VaR method is based on a given confidence level. Measure the expected maximum loss of the value of a financial asset or portfolio in a future holding period. Since VaR is not an index of consistency risk measurement, on its basis, scholars have proposed that CVaR.CVaR satisfies consistency risk measurement and takes into account the risk value that the loss exceeds that of VaR. This method has been strongly recognized and recommended by the academic community. Under the present situation, it is very valuable to study the application of VaR and CVaR methods in the Shanghai and Shenzhen indexes for the healthy development of the securities market and the enhancement of international competitiveness. In the main part of this paper, the author first summarizes the existing literature on risk management of securities market, and then gives the definition of financial risk and classifies it according to different standards. Secondly, the theory of VaR and CVaR is introduced comprehensively, including the calculation methods of VaR and CVaR and their advantages and disadvantages. Thirdly, the theoretical knowledge of GARCH model is introduced. Finally, an empirical study on the application of VaR and CVaR models based on GARCH model in Shanghai and Shenzhen index is carried out, and different sample data are selected to predict the risk of Shanghai and Shenzhen index. The application of the new model is studied quantitatively and compared with the traditional VaR and CVaR models.
【學(xué)位授予單位】：武漢科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1917914