本文選題：隱含波動率曲面 + 隨機隱含波動率�。� 參考：《金融研究》2010年08期

【摘要】：本文利用香港恒生指數(shù)期權(quán)的數(shù)據(jù),對隱含波動率曲面動態(tài)過程進行建模和估計,建立起了一個五因子隨機隱含波動率模型。在模型的估計方法上,本文首次引入了基于小樣本面板數(shù)據(jù)的擴展的卡爾曼濾波法。結(jié)果顯示,在香港市場上,擴展的卡爾曼濾波法比傳統(tǒng)的兩步法可以得到更好的估計結(jié)果,本文建立起來的五因子隨機隱含波動率模型能很好地刻畫恒指期權(quán)隱含波動率曲面的變動規(guī)律,效果明顯優(yōu)于靜態(tài)隱含波動率模型。
[Abstract]:In this paper, using the data of Hang Seng Index option in Hong Kong, we model and estimate the dynamic process of implicit volatility surface, and establish a five-factor stochastic implicit volatility model. In the estimation of the model, the extended Kalman filter based on small sample panel data is introduced for the first time. The results show that in the Hong Kong market, the extended Kalman filtering method can get better estimation results than the traditional two-step method. The five-factor stochastic implied volatility model established in this paper can well describe the law of change of implicit volatility surface of constant index option, and the effect is obviously better than that of static implicit volatility model.
【作者單位】： 廈門大學(xué)金融系;
【基金】：自然科學(xué)基金項目“非完美信息下基于觀點偏差調(diào)整的資產(chǎn)定價”(70971114) 教育部“國際金融危機應(yīng)對研究”應(yīng)急項目:金融市場的信息功能與金融危機預(yù)警(2009JYJR051)和教育部“留學(xué)回國人員科研啟動基金”(教外司留[2008]890號)的資助
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1903247