本文選題：IPO + 發(fā)行抑價(jià)�。� 參考：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2010年S1期

【摘要】：中國(guó)IPO抑價(jià)的平均水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出其他國(guó)家,并且用傳統(tǒng)的理論不能得到很好的解釋。文章首先回顧了國(guó)外關(guān)于IPO抑價(jià)的相關(guān)理論研究成果,然后探討了A股發(fā)行審核制度、發(fā)行方式以及發(fā)行定價(jià)機(jī)制等對(duì)中國(guó)IPO抑價(jià)率的影響,并針對(duì)剛剛出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》以及2009年重啟IPO以后各股的表現(xiàn),指出了其中仍需規(guī)范和完善的地方,尤其是對(duì)于發(fā)行市盈率的限制和對(duì)中小股民的保護(hù),以促進(jìn)中國(guó)股票市場(chǎng)健康發(fā)展。
[Abstract]:The average level of IPO underpricing in China is much higher than that in other countries, and the traditional theory cannot be well explained. This paper first reviews the relevant theoretical research results of IPO underpricing abroad, and then discusses the impact of A-share issuance auditing system, issuing method and pricing mechanism on the underpricing rate of IPO in China. In the light of the guidance on the further reform and improvement of the new issue system (the draft of soliciting opinions) and the performance of the stocks since the IPO restarted in 2009, the author points out that there is still room for standardization and improvement. Especially the restrictions on the price-earnings ratio and the protection of the small and medium shareholders to promote the healthy development of China's stock market.
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院;
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 董鵬;王曉露;;IPO抑價(jià)理論與實(shí)證研究綜述[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)(下半月);2007年05期

2 蔣順才,蔣永明;我國(guó)新股發(fā)行制度變遷與IPO高抑價(jià)的實(shí)證研究[J];海南大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2005年03期

3 劉煜輝,熊鵬;股權(quán)分置、政府管制和中國(guó)IPO抑價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年05期

4 陳工孟,高寧;中國(guó)股票一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行抑價(jià)的程度與原因[J];金融研究;2000年08期

5 楊記軍;趙昌文;;定價(jià)機(jī)制、承銷(xiāo)方式與發(fā)行成本:來(lái)自中國(guó)IPO市場(chǎng)的證據(jù)[J];金融研究;2006年05期

6 曹鳳岐;;進(jìn)一步改進(jìn)和完善新股發(fā)行制度[J];今日中國(guó)論壇;2009年10期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 嚴(yán)小洋;;IPO中的價(jià)格管制及其后果[J];北京大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2008年06期

2 郭威;張珍;成曦;;首次公開(kāi)發(fā)行股票高抑價(jià)的原因探討[J];北方經(jīng)濟(jì);2007年10期

3 宋揚(yáng);中國(guó)A股市場(chǎng)發(fā)行抑價(jià)問(wèn)題分析[J];商業(yè)研究;2003年03期

4 曹鳳岐;董秀良;;我國(guó)IPO定價(jià)合理性的實(shí)證分析[J];財(cái)經(jīng)研究;2006年06期

5 趙倩;;股權(quán)結(jié)構(gòu)與IPO抑價(jià)關(guān)系實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2009年18期

6 洪禮旺;;基于股改視角的IPO抑價(jià)研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年09期

7 和楠;樊慧莉;;股權(quán)分置改革前后我國(guó)IPO抑價(jià)實(shí)證分析研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年27期

8 赫然;;創(chuàng)業(yè)板新股上市首日畸高溢價(jià)的影響因素研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2011年03期

9 馮麗霞;代楊楊;;內(nèi)部資本市場(chǎng)緩解融資約束的實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)月刊;2009年12期

10 歐陽(yáng)陸偉;;詢(xún)價(jià)制下IPO定價(jià)效率的實(shí)證分析[J];財(cái)會(huì)月刊;2011年06期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 田利輝;;金融管制、投資風(fēng)險(xiǎn)和新股發(fā)行的超額抑價(jià)[A];2005中國(guó)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)年會(huì)精選論文（第一部分）[C];2005年

2 陽(yáng)亞玲;;新股發(fā)行制度的均衡與變遷路徑分析[A];2010年（第十屆）中國(guó)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)年會(huì)論文集[C];2010年

3 柴亞軍;王志剛;;股改與IPO抑價(jià):從公司治理角度的實(shí)證研究[A];中國(guó)企業(yè)運(yùn)籌學(xué)[2010(1)][C];2010年

4 姚海鑫;;我國(guó)上市公司IPO定價(jià)及其影響因素的一個(gè)實(shí)證分析[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)第六屆理事會(huì)第二次會(huì)議暨2004年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2004年

5 李焰;張寧;;集團(tuán)控股股東股權(quán)結(jié)構(gòu)與上市公司融資約束程度——基于內(nèi)部資本市場(chǎng)理論的實(shí)證分析[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)2006年年會(huì)暨第19次理論研討會(huì)論文集（下）[C];2006年

6 王化成;佟巖;盧闖;劉亭立;黎來(lái)芳;;關(guān)于開(kāi)展我國(guó)財(cái)務(wù)管理理論研究的若干建議[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下冊(cè)）[C];2006年

7 東北師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院課題組;孫立;;論股權(quán)分置改革對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)效率的影響[A];銀行與投資——中國(guó)投資學(xué)會(huì)2005—2006年度獲獎(jiǎng)科研課題選編[C];2005年

8 梁彤纓;許悅;陳修德;;高管團(tuán)隊(duì)管理能力與IPO抑價(jià)關(guān)系的實(shí)證研究——來(lái)自中小企業(yè)板的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)分析[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

9 顧乃康;陳輝;;增發(fā)、配股費(fèi)用影響因素分析[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

10 賀炎林;;發(fā)行公司質(zhì)量信息揭示——基于承銷(xiāo)方式的選擇[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 徐萌娜;股權(quán)分置改革對(duì)民營(yíng)上市公司大股東控制權(quán)的影響研究[D];浙江大學(xué);2011年

2 李慕春;股指期貨市場(chǎng)研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2001年

3 章和杰;中國(guó)金融制度的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理研究[D];浙江大學(xué);2002年

4 王性玉;中國(guó)證券市場(chǎng)博弈問(wèn)題研究[D];西南交通大學(xué);2002年

5 陳蓉;中國(guó)首次發(fā)行新股市場(chǎng)化改革研究[D];廈門(mén)大學(xué);2003年

6 梁洪昀;A股一級(jí)市場(chǎng)收益特性與一二級(jí)市場(chǎng)資金分離性[D];清華大學(xué);2002年

7 張慎峰;證券市場(chǎng)監(jiān)管理論應(yīng)用與創(chuàng)新研究[D];天津大學(xué);2003年

8 陳道江;中國(guó)證券市場(chǎng)演進(jìn)的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[D];浙江大學(xué);2004年

9 趙林茂;中國(guó)證券市場(chǎng)新股發(fā)行（IPO）效率研究[D];浙江大學(xué);2005年

10 王斌;IPO、市場(chǎng)有效與行為金融[D];復(fù)旦大學(xué);2005年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 黃賽;我國(guó)IPO定價(jià)效率實(shí)證研究[D];湘潭大學(xué);2010年

2 張宇;基于混合理性投機(jī)理論的中國(guó)股市泡沫實(shí)證研究[D];河南工業(yè)大學(xué);2010年

3 黃好芝;我國(guó)IPO抑價(jià)研究：制度、市場(chǎng)與上市公司注冊(cè)地[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

4 張舟佳;IPO詢(xún)價(jià)制度改革效果的實(shí)證檢驗(yàn)[D];浙江大學(xué);2011年

5 李邈;創(chuàng)投持股與創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO抑價(jià)關(guān)系研究[D];浙江大學(xué);2011年

6 王蘇;詢(xún)價(jià)制度改革對(duì)IPO抑價(jià)影響的研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

7 張曉霞;股權(quán)分置改革中的資本利得稅問(wèn)題研究[D];吉林財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 陳呂棟;我國(guó)A股IPO抑價(jià)問(wèn)題的研究[D];南京航空航天大學(xué);2010年

9 儲(chǔ)真珍;我國(guó)新股發(fā)行制度變遷過(guò)程中IPO抑價(jià)問(wèn)題研究[D];新疆財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

10 路婷婷;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)IPO抑價(jià)研究[D];天津大學(xué);2010年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 徐文燕,武康平;承銷(xiāo)商托市對(duì)新股初始回報(bào)的影響——對(duì)上海A股市場(chǎng)的實(shí)證研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2002年01期

2 楊丹,王莉;中國(guó)新股發(fā)行抑價(jià):一個(gè)假說(shuō)的檢驗(yàn)[J];復(fù)旦學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2001年05期

3 劉煜輝,熊鵬;股權(quán)分置、政府管制和中國(guó)IPO抑價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年05期

4 王晉斌;新股申購(gòu)預(yù)期超額報(bào)酬率的測(cè)度及其可能原因的解釋[J];經(jīng)濟(jì)研究;1997年12期

5 陳工孟,高寧;中國(guó)股票一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行抑價(jià)的程度與原因[J];金融研究;2000年08期

6 李博,吳世農(nóng);中國(guó)股市新股發(fā)行(IPOs)的初始收益率研究[J];南開(kāi)管理評(píng)論;2000年05期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 曾憲勇;師思;;會(huì)計(jì)師事務(wù)所聲譽(yù)對(duì)IPO定價(jià)的影響[J];管理工程師;2011年05期

2 盛翔;;中國(guó)股票市場(chǎng)IPO問(wèn)題成因與思考[J];經(jīng)營(yíng)管理者;2011年17期

3 金超;柯昌隆;;基于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的IPO溢價(jià)研究綜述[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì);2011年17期

4 王永勤;李國(guó)棟;;詢(xún)價(jià)制下市場(chǎng)環(huán)境對(duì)IPO首日收益率的影響——基于分位數(shù)回歸技術(shù)[J];會(huì)計(jì)之友;2011年20期

5 陳冬冬;;IPO破發(fā)成因的實(shí)證分析[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2011年08期

6 呂立新;饒明;;IPO“新政”還要往前走[J];w，

本文編號(hào)：1854917