本文選題：公司債券 + 信用價差變化　； 參考：《求索》2013年09期

【摘要】：違約風險、市場風險和流動性風險是信用類債券面臨的主要風險,信用價差被視為衡量信用風險水平的最重要指標,在控制市場風險的條件下,研究流動性因素與信用價差之間的動態(tài)關(guān)系不僅能夠識別信用債券不同風險之間的相互關(guān)系,還能夠解釋信用價差變化的內(nèi)在機理,為公司債信用風險控制提供借鑒。本文以公司違約結(jié)構(gòu)模型為理論基礎,采用能夠較好刻畫信用價差變化的日交易數(shù)據(jù)實證檢驗流動性變化與信用價差變化之間的關(guān)系。結(jié)果表明,流動性因素是導致信用價差變化的主導因素,利率因素與信用價差變化正向相關(guān),而公司資產(chǎn)變化對信用價差變化影響不顯著。
[Abstract]:Default risk, market risk and liquidity risk are the main risks faced by credit bonds. Credit spread is regarded as the most important index to measure the level of credit risk. The study of the dynamic relationship between liquidity factors and credit spreads can not only identify the mutual relationship between different risks of credit bonds, but also explain the internal mechanism of the variation of credit spreads, and provide a reference for controlling the credit risk of corporate bonds. Based on the theory of corporate default structure model, this paper empirically tests the relationship between liquidity change and credit spread change by using daily transaction data which can describe the variation of credit spread. The results show that the liquidity factor is the leading factor leading to the change of credit spread, the interest rate factor is positively related to the change of credit spread, while the change of company assets has no significant effect on the change of credit spread.
【作者單位】： 中國礦業(yè)大學管理學院;常熟理工學院;
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1802742