本文選題：賣空限制 + 交易到達(dá)率　； 參考：《管理評論》2013年08期

【摘要】：針對中國股票市場特點(diǎn)將賣空限制因素引入動態(tài)EKOP模型,在此基礎(chǔ)上構(gòu)建交易到達(dá)率更新模型刻畫知情和非知情交易到達(dá)率的日內(nèi)動態(tài)模式,進(jìn)一步采用上證180指數(shù)中八只成分股的2010年高頻分筆數(shù)據(jù)實(shí)證分析訂單流新息對兩類交易到達(dá)率的影響,并探究不同類型交易者對新息的反應(yīng)及消化過程。結(jié)果表明投資者會根據(jù)前期交易到達(dá)率和訂單數(shù)據(jù)推測當(dāng)期交易到達(dá)率情況,并且訂單流新息能夠?qū)灰椎竭_(dá)率產(chǎn)生持續(xù)性影響,證明了交易到達(dá)率的可預(yù)測性。
[Abstract]:According to the characteristics of Chinese stock market, the short selling restriction factor is introduced into the dynamic EKOP model, and on this basis, the trading arrival rate update model is constructed to describe the intra-day dynamic mode of informed and uninformed transaction arrival rate. This paper further analyzes the effect of order flow innovation on the arrival rate of two types of transactions by using the 2010 high-frequency split data of eight constituent stocks in the Shanghai 180 Index, and probes into the reaction and digestion process of different types of traders to the new information. The results show that investors will speculate on the arrival rate of the current transaction based on the pre-transaction arrival rate and order data, and the order flow innovation can have a sustained impact on the transaction arrival rate, which proves the predictability of the transaction arrival rate.
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71271146) 長江學(xué)者與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)展計(jì)劃項(xiàng)目(IRT1028)
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1798767