發(fā)布時間：2018-04-24 07:52

  本文選題：增發(fā) + 高管��； 參考：《財經(jīng)科學》2013年05期

【摘要】：本文以2006—2010年我國A股市場增發(fā)的上市公司為樣本,采用多元回歸和事件研究法,實證分析了上市公司高管的證券背景對公司增發(fā)行為的影響及具體路徑。實證結(jié)果表明:高管的證券背景顯著降低了企業(yè)增發(fā)中的折價率,有效降低了企業(yè)再融資成本。進一步,我們從分析師信息效應和融資擇時效應兩方面研究發(fā)現(xiàn):高管的證券背景提高了企業(yè)與分析師間的信息溝通效率,強化了證券分析師對折價率的影響;而高管在資本市場的知識和經(jīng)驗優(yōu)勢則使其能更好地選擇增發(fā)時機。
[Abstract]:This paper takes the listed companies listed in China's A share market from 2006 to 2010 as a sample, adopts the method of multiple regression and event study, and empirically analyzes the influence of the securities background of the listed companies on the issuing behavior of the listed companies and its specific path. The empirical results show that the securities background of senior executives significantly reduces the discount rate and the refinancing cost. Further, we find that: the securities background of senior executives improves the efficiency of information communication between enterprises and analysts, and strengthens the impact of securities analysts on discount rate; Executives in the capital market knowledge and experience to enable them to better choose the timing of issuance.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院;清華大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：國家自然科學基金青年項目(項目號:71202026) 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學校級科研課題(項目號:10QD30) “資本市場研究學術(shù)創(chuàng)新團隊”(項目號:CXTD1-03)
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 王亞平;楊云紅;毛小元;;上市公司選擇股票增發(fā)的時間嗎?——中國市場股權(quán)融資之謎的一種解釋[J];金融研究;2006年12期

2 宋樂;張然;;上市公司高管證券背景影響分析師預測嗎?[J];金融研究;2010年06期

3 黃曉薇;居思行;黃U，

本文編號：1795782