本文選題：銀行理財產品 + 收益率曲線　； 參考：《金融研究》2013年07期

【摘要】：本文根據(jù)銀行理財產品的獨特性質,使用帶隨機效應的半?yún)?shù)模型對不同風險等級理財產品的收益率進行刻畫,進而估計出對應的收益率曲線。通過將該模型運用到2009年1月至2012年9月的歷史數(shù)據(jù),得到了一系列有意義的實證結果:第一,理財產品的收益率受到銀行類型、產品總規(guī)模和起始認購金額的影響,并且這些因素對不同風險等級產品的影響機制不盡相同;第二,不同風險等級的理財產品其收益率曲線也互不相同;第三,銀行在理財產品的發(fā)行中,的確有可能存在利用短期理財產品進行變相高息攬存的行為,而銀監(jiān)會2011年9月的規(guī)范通知有效地緩解了這種不正常的行為。
[Abstract]:According to the unique nature of bank financial products, this paper uses a semi parametric model with random effects to describe the yield of financial products with different risk grades, and then estimates the corresponding yield curve. By applying the model to the historical data from January 2009 to September 2012, a series of meaningful empirical results are obtained: First, the yield of financial products is influenced by the types of banks, the total scale of products and the initial subscriptions, and the mechanisms of these factors have different influence on different risk grade products. Second, the yield curves of different risk grades are not the same. Third, the bank is likely to exist in the issuance of financial products. In the use of short-term financial products to carry out disguised high interest deposit behavior, and the CBRC September 2011 normative notice effectively alleviated this abnormal behavior.

【作者單位】： 西南財經大學;
【基金】：國家自然科學基金青年項目(批準號11001225) 教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃的資助
【分類號】：F832.2;F224

【參考文獻】

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本文編號：1795431