本文選題：人民幣匯率 + 波動(dòng)�。� 參考：《國(guó)際金融研究》2010年01期

【摘要】：本文采用單狀態(tài)和狀態(tài)轉(zhuǎn)換GARCH模型對(duì)匯改后人民幣匯率的波動(dòng)特征進(jìn)行分析,研究表明狀態(tài)轉(zhuǎn)換GARCH模型的擬合和預(yù)測(cè)效果均優(yōu)于單狀態(tài)GARCH模型;人民幣匯率波動(dòng)呈現(xiàn)出階段性的高、低波動(dòng)狀態(tài),低波動(dòng)狀態(tài)表現(xiàn)為同方差特征,高波動(dòng)狀態(tài)具有波動(dòng)聚集性和持續(xù)性,低波動(dòng)狀態(tài)的持續(xù)時(shí)間較短,且人民幣匯率更易于從低波動(dòng)轉(zhuǎn)為高波動(dòng)狀態(tài);各時(shí)期的不同狀態(tài)及其轉(zhuǎn)換原因取決于國(guó)內(nèi)外各種經(jīng)濟(jì)、政策因素的此消彼長(zhǎng)。
[Abstract]:In this paper, the fluctuation characteristics of RMB exchange rate after exchange rate reform are analyzed by using single state and state transition GARCH model. The results show that the fitting and forecasting effect of state transition GARCH model is better than that of single state GARCH model. The fluctuation of RMB exchange rate shows a phase of high and low volatility, low volatility shows the same square difference, high volatility has the characteristics of aggregation and persistence of volatility, and the duration of low volatility is relatively short. And the RMB exchange rate is easier to change from low volatility to high volatility.
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究基金項(xiàng)目“資本市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳染研究”(08JC790089) 福建省軟科學(xué)項(xiàng)目(2009R0079)的資助
【分類號(hào)】：F224;F832.6

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9 廖常青;中國(guó)股票市場(chǎng)收益率分布與風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究[D];湖南大學(xué);2007年

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本文編號(hào)：1788486