本文選題：石化行業(yè) + 環(huán)境信息披露　； 參考：《西南大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：在經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的現(xiàn)代社會(huì),人類在取得高額經(jīng)濟(jì)利潤的同時(shí),也付出了昂貴的代價(jià)。自然資源的過度開采、工業(yè)廢氣的肆意排放,伴隨而來的溫室效應(yīng)和異常的氣候給人類的生活造成了越來越大的影響。20世紀(jì)70年代,日本爆發(fā)的重大土地污染事件,更是為全世界敲響了警鐘。各國政府開始將環(huán)境保護(hù)納入議程,并相繼出臺(tái)各類環(huán)保法規(guī)和經(jīng)濟(jì)處罰條例,這些措施促使企業(yè)開始尋求可持續(xù)發(fā)展的道路。社會(huì)公眾的消費(fèi)觀也隨之環(huán)保意識(shí)的不斷增強(qiáng)發(fā)生了改變,這些都成為企業(yè)為環(huán)保轉(zhuǎn)型的推動(dòng)力。同時(shí),投資者也不再將企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作為唯一的決策依據(jù),而是將環(huán)境受托責(zé)任納入考量。所以,企業(yè)對于環(huán)境信息的披露成為大勢所趨。 企業(yè)環(huán)境信息披露作為新興的學(xué)科分支,成為了各國學(xué)者研究的熱點(diǎn)。國際標(biāo)準(zhǔn)組織(ISO)和全球報(bào)告倡議組織(GRI)都在致力于為企業(yè)提供可依據(jù)的環(huán)境評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和信息披露體系。我國環(huán)保部和證券交易所都分別針對上市公司發(fā)布了環(huán)境信息披露指南及社會(huì)責(zé)任指引,另外環(huán)保部門對于上市公司的環(huán)保核查也越來越嚴(yán)格,尤其將重污染行業(yè)作為規(guī)范的重點(diǎn)。這些行政和經(jīng)濟(jì)手段的結(jié)合為我國建設(shè)環(huán)境信息披露機(jī)制提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。那么,對于污染嚴(yán)重的企業(yè)投資者,其投資決策會(huì)否因?yàn)榄h(huán)境信息的披露而有所改變。本文將運(yùn)用事件研究法,針對這一問題展開研究。 本文首先回顧了國內(nèi)外關(guān)于環(huán)境信息披露的研究文獻(xiàn),對國內(nèi)外環(huán)境信息披露的概況進(jìn)行比較,基于原油泄漏污染環(huán)境和化工廢氣擾民事件頻發(fā)的環(huán)境狀況,本文選擇具有代表性的重污染行業(yè)之一石化行業(yè)進(jìn)行研究,并對我國相關(guān)行業(yè)的上市公司環(huán)境信息披露情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。然后,通過環(huán)境信息披露相關(guān)理論的闡述,以及環(huán)境信息披露市場反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析,提出本文的研究假設(shè)。在此基礎(chǔ)上,本文通過權(quán)威證券信息發(fā)布網(wǎng)站(中國證券報(bào))收集樣本,采用事件研究法,即股價(jià)變化和信息披露之間關(guān)系的研究方法,來考察我國石化行業(yè)上市公司環(huán)境信息披露的市場反應(yīng)。 在經(jīng)過嚴(yán)格的樣本篩選后,本文共選擇58例環(huán)境信息披露事件,其中正面信息34例,負(fù)面信息24例,并根據(jù)信息內(nèi)容的不同各分為四類展開研究。采用事件研究法,得到各類信息的平均異常收益率(AAR)和平均累積異常收益率(CAR),通過進(jìn)一步的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn),得到實(shí)證結(jié)果。數(shù)據(jù)表明,我國石化行業(yè)上市公司披露的環(huán)境信息基本上不能引起市場反應(yīng)。但通過數(shù)據(jù)比較得出,公司自愿披露的環(huán)境污染事件對股票市場的影響較其他各類事件明顯�；诒疚牡难芯拷Y(jié)果,最后一章提出改善我國企業(yè)環(huán)境信息披露狀況的政策建議。
[Abstract]:In the modern society with rapid economic development, human beings have paid a high price while making high economic profits. The overexploitation of natural resources, the wanton emission of industrial waste gas, the accompanying Greenhouse Effect and the abnormal climate have had a growing impact on human life. In the 1970s, Japan witnessed a major land pollution incident. It is a wake-up call for the whole world. Governments have begun to put environmental protection on the agenda, and have introduced various environmental laws and economic penalties. These measures have prompted enterprises to start to seek the path of sustainable development. The public's concept of consumption has also changed with the increasing awareness of environmental protection, which has become the driving force for the transformation of enterprises' environmental protection. At the same time, investors no longer regard the financial situation as the sole basis for decision-making, but take environmental fiduciary responsibility into consideration. Therefore, the disclosure of environmental information has become the trend of the times. As a new branch of discipline, corporate environmental information disclosure has become a hot topic for scholars all over the world. ISO (International Standards Organization) and GRI (Global reporting Initiative) are working to provide companies with a system of environmental assessment standards and information disclosure that can be relied upon. Both the Ministry of Environmental Protection and the stock exchange have issued guidelines on environmental information disclosure and social responsibility for listed companies, respectively. In addition, environmental protection departments are also more and more strict in verifying the environmental protection of listed companies. In particular, heavy pollution industry as the focus of regulation. The combination of these administrative and economic means provides a solid foundation for the construction of environmental information disclosure mechanism in China. So, for seriously polluting corporate investors, their investment decisions will be changed because of the disclosure of environmental information. This article will use the event research method to carry on the research to this question. Firstly, this paper reviews the domestic and foreign research literatures on environmental information disclosure, compares the general situation of environmental information disclosure at home and abroad, and based on the environmental conditions of crude oil leakage pollution environment and the frequent occurrence of chemical waste gas disturbing people, In this paper, petrochemical industry, one of the representative heavy pollution industries, is chosen to study, and the environmental information disclosure of listed companies in related industries in China is analyzed statistically. Then, through the exposition of environmental information disclosure theory and the economic theory analysis of environmental information disclosure market reaction, the research hypotheses of this paper are put forward. On this basis, this paper collects samples through the authoritative securities information publishing website (China Securities News), and adopts the event research method, that is, the research method of the relationship between stock price change and information disclosure. To investigate the market response of environmental information disclosure of listed companies in petrochemical industry in China. After strict sample selection, 58 cases of environmental information disclosure events were selected, including 34 cases of positive information and 24 cases of negative information, which were divided into four categories according to different information content. By using the method of event study, the average abnormal rate of return (AARA) and the average cumulative rate of abnormal return (CARR) of all kinds of information are obtained, and the empirical results are obtained by further statistical test. The data show that the environmental information disclosed by listed companies in petrochemical industry can not cause market reaction. However, the results show that the environmental pollution events voluntarily disclosed by the company have more significant impact on the stock market than other kinds of events. Based on the results of this paper, the last chapter puts forward some policy recommendations to improve the environmental information disclosure of enterprises in China.
【學(xué)位授予單位】：西南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F233;F205;F426.72;F832.51

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本文編號：1777647