本文選題：共生性危機(jī) + 貨幣危機(jī)　； 參考：《財(cái)經(jīng)研究》2010年10期

【摘要】：共生性危機(jī)是金融危機(jī)研究的熱點(diǎn)之一,經(jīng)驗(yàn)表明不同國家同時(shí)爆發(fā)兩種危機(jī)的可能性不同,但尚缺乏對危機(jī)共生強(qiáng)度的定量研究;copula是刻畫變量之間非線性相互關(guān)系的重要方法,但函數(shù)選擇目前仍缺少依據(jù)。針對這兩個(gè)問題,文章由極值相依性模型推導(dǎo)出數(shù)十種生存copula函數(shù)的共同漸近形式,基于此構(gòu)建危機(jī)共生指數(shù),并給出一套系統(tǒng)檢驗(yàn)共生性強(qiáng)弱及度量共生強(qiáng)度的方法。對1994-2009年十個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體的實(shí)證研究表明:各國的危機(jī)共生強(qiáng)度各異,俄羅斯、新加坡、智利和中國的金融危機(jī)具有弱共生性;爆發(fā)共生性危機(jī)的可能性很大程度上由金融自由化決定;外匯市場或金融市場遭受攻擊時(shí)的極端風(fēng)險(xiǎn)更易在兩者之間傳導(dǎo);通過本幣升值穩(wěn)定物價(jià)的宏觀調(diào)控政策將增加雙重危機(jī)爆發(fā)的可能性;控制外匯市場和銀行業(yè)經(jīng)營的不穩(wěn)定因素是抑制共生性危機(jī)的重要途徑,但在印度和中國的效果可能有限。
[Abstract]:Symbiotic crisis is one of the hotspots in the study of financial crisis. Experience shows that different countries have different possibilities of breaking out two kinds of crises at the same time.However, there is still a lack of quantitative study on the intensity of crisis symbiosis. Copula is an important method to describe the nonlinear relationship between variables, but the selection of function is still lack of basis.Aiming at these two problems, this paper deduces the common asymptotic forms of dozens of survival copula functions from the extreme dependence model, constructs the crisis symbiotic index based on this, and gives a set of methods to test symbiosis strength and measure symbiotic strength systematically.Empirical research on 10 emerging economies from 1994 to 2009 shows that the crisis symbiosis intensity varies from country to country, and the financial crisis of Russia, Singapore, Chile and China has weak symbiosis;The likelihood of a symbiotic crisis is largely determined by financial liberalization; extreme risks when foreign exchange markets or financial markets are attacked are more easily transmitted between the two;The macro-control policy of stabilizing prices through the appreciation of the local currency will increase the possibility of a double crisis, and controlling the unstable factors in the foreign exchange market and banking industry is an important way to curb the symbiotic crisis.But the effect may be limited in India and China.
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年基金(71001070);國家自然科學(xué)基金重大國際合作研究項(xiàng)目(70620120444);國家自然科學(xué)基金創(chuàng)新研究群體科學(xué)基金(70821061) 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院青苗基金(YK103)
【分類號】：F830.99;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1763123