本文選題：金融監(jiān)管 + 監(jiān)管套利　； 參考：《學(xué)術(shù)月刊》2010年10期

【摘要】：美國金融危機的爆發(fā)引起了人們對目前金融監(jiān)管模式有效性的激烈爭論。從行為經(jīng)濟學(xué)的角度來看,由于信息不對稱和市場非理性以及外部性的存在,因而需要金融監(jiān)管。金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新是一對天然的矛盾統(tǒng)一體,金融監(jiān)管推動了金融創(chuàng)新,但是金融監(jiān)管總是跟不上金融創(chuàng)新的步伐。在傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式下,金融監(jiān)管帶來的兩個問題特別突出:內(nèi)生風(fēng)險與順周期性。監(jiān)管競爭和監(jiān)管套利是此次美國金融危機爆發(fā)的誘因之一,也是危機在全球范圍內(nèi)蔓延的重要原因。從金融監(jiān)管的角度來看,美國金融危機有許多地方值得人們反思:(1)金融監(jiān)管應(yīng)該是原則導(dǎo)向的,而非規(guī)則導(dǎo)向的;(2)應(yīng)采取統(tǒng)一監(jiān)管模式,降低監(jiān)管套利空間;(3)發(fā)揮市場約束的作用,增強信息的實質(zhì)性披露;(4)改革金融監(jiān)管制度,降低監(jiān)管的順周期性。
[Abstract]:The outbreak of the financial crisis in the United States has caused a fierce debate on the effectiveness of the current financial regulatory model.From the point of view of behavioral economics, financial supervision is needed because of information asymmetry, market irrationality and externality.Financial supervision and financial innovation are a natural contradiction. Financial supervision promotes financial innovation, but financial supervision can not keep up with the pace of financial innovation.Under the traditional financial supervision mode, the two problems brought by financial supervision are particularly prominent: endogenous risk and procyclicality.Regulatory competition and regulatory arbitrage were one of the triggers of the U.S. financial crisis and an important cause of its spread across the globe.From the perspective of financial regulation, there are many aspects of the US financial crisis that are worth reflecting on.) Financial supervision should be principle-oriented, not rules-oriented, and should adopt a unified regulatory model.Reduce the scope of regulatory arbitrage (3) play the role of market constraints, enhance the substantive disclosure of information. 4) Reform the financial regulatory system, reduce the pro-cyclical regulation.
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)財經(jīng)研究院;
【基金】：作者主持的國家社科基金一般項目“美國金融危機的成因和教訓(xùn)研究——軟預(yù)算約束角度”(09BJY096)的階段性成果之一 中央財經(jīng)大學(xué)“211工程”三期項目的資助
【分類號】：F831.59

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本文編號：1760465