發(fā)布時間：2018-04-11 07:48

  本文選題：交易強度 + 知情交易��； 參考：《管理科學學報》2013年07期

【摘要】：利用生存分析理論建立一個高頻交易強度模型,分析隨市場流動性特征的改變,知情與非知情交易強度的變化.選取上證流動性高和低兩組股票數(shù)據(jù)作為對照樣本,檢驗知情、非知情交易在不同流動性股票中的表現(xiàn).結(jié)果發(fā)現(xiàn):兩組股票中,隨著交易量的增加知情交易強度增大,非知情交易強度減少;高流動股票中,隨價差增大知情交易強度增加,非知情交易強度減少;低流動股票中,隨價差增大知情交易強度減少,非知情交易強度增加.同時發(fā)現(xiàn),兩組股票,知情交易間正相關(guān);高流動股票中,知情交易與非知情交易間負相關(guān);而低流動股票中,知情交易與非知情交易間正相關(guān).
[Abstract]:Based on the survival analysis theory, a high-frequency trading intensity model is established to analyze the change of informed and uninformed trading intensity with the change of market liquidity characteristics.Two groups of stock data of high liquidity and low liquidity of Shanghai Stock Exchange were selected as control samples to test the performance of informed and uninformed trading in different liquid stocks.The results show that: in the two groups of stocks, the intensity of informed trading increases with the increase of trading volume, the intensity of uninformed trading decreases with the increase of the spread of the price, the intensity of uninformed trading decreases with the increase of the spread of the price, and the intensity of the uninformed trading increases with the increase of the volume of trading volume.With the increase of the spread, the intensity of informed transactions decreases, and the intensity of uninformed transactions increases.At the same time, it is found that the two groups of stocks are positively correlated with informed trading; in high-current stocks, there is a negative correlation between informed trading and uninformed trading; and in low-current stocks, there is a positive correlation between informed trading and uninformed trading.
【作者單位】： 北京化工大學經(jīng)濟管理學院;北京航空航天大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71071010;70831001)
【分類號】：F224;F830.91

【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：1735072