本文選題：匯率波動　切入點：財政赤字　出處：《上海金融》2013年05期

【摘要】：本文構(gòu)建了包含匯率和財政赤字以及資產(chǎn)價格的IS-Philips曲線,在此基礎(chǔ)上引入央行損失函數(shù)推導(dǎo)了最優(yōu)利率反應(yīng)函數(shù)并利用中國的數(shù)據(jù)實證分析了匯率與財政赤字以及資產(chǎn)價格的變化對最優(yōu)貨幣政策的影響。研究表明資產(chǎn)價格波動對均衡利率的影響最大,其次才是產(chǎn)出和匯率波動,而政府財政赤字水平對于均衡利率的影響很小;最優(yōu)貨幣政策反應(yīng)函數(shù)中產(chǎn)出缺口、價格水平以及資產(chǎn)價格的反應(yīng)權(quán)重會受到央行損失函數(shù)中貼現(xiàn)因子與貨幣政策賦予產(chǎn)出穩(wěn)定權(quán)重的影響,而政府財政赤字與匯率的變動不會受到貼現(xiàn)因子與產(chǎn)出穩(wěn)定權(quán)重影響。
[Abstract]:This paper constructed the exchange rate and fiscal deficits and the asset prices of the IS-Philips curve, on the basis of introducing the central bank loss function is the optimal interest rate reaction function and the use of empirical data Chinese analysis of the impact of changes in exchange rates and fiscal deficits and asset prices on the optimal monetary policy. The results indicate that the effect of asset price fluctuations on the equilibrium interest rate maximum then, output and exchange rate fluctuations, and government fiscal deficits for the equilibrium interest rate is very small; the optimal monetary policy reaction function in the output gap, the price level and the reaction weight of asset prices will be affected by the output weights given to central bank loss function and discount factor in the monetary policy, and will not change the fiscal deficit and government the exchange rate is the discount factor and output stable weight.

【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項目“不完全匯率傳遞下的貨幣政策研究與福利分析”(71273200);國家自然科學(xué)基金面上項目“部門異質(zhì)性、核心通貨膨脹與最優(yōu)貨幣政策——基于多部門新凱恩斯模型的研究”(71173160) 武漢大學(xué)“70后”創(chuàng)新團隊項目的資助
【分類號】：F224;F832.6;F812.4;F822.0

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本文編號：1693517