本文選題：短期利率　切入點(diǎn)：長(zhǎng)期利率　出處：《上海金融》2010年09期

【摘要】：本文運(yùn)用VAR模型考察了以央票利率為代表的短期利率與10年期國(guó)債利率之間的關(guān)系。實(shí)證分析表明,與CPI及市場(chǎng)資金面因素對(duì)長(zhǎng)期利率的影響程度相比,短期央票利率對(duì)長(zhǎng)期國(guó)債利率缺乏有效的影響。這意味著要建立以利率為核心傳導(dǎo)機(jī)制的貨幣政策框架,還需要進(jìn)一步完善短期利率向長(zhǎng)期利率的傳導(dǎo)機(jī)制,以增強(qiáng)長(zhǎng)期利率對(duì)貨幣政策操作的反應(yīng)。
[Abstract]:In this paper, VAR model is used to investigate the relationship between the short-term interest rate and the 10-year Treasury bond interest rate, which is represented by the central bill interest rate. The empirical analysis shows that compared with the influence of CPI and the market capital factor on the long-term interest rate, The lack of an effective impact of short-term central interest rates on the interest rates of long-term government bonds means that in order to establish a monetary policy framework with interest rates as the core transmission mechanism, it is also necessary to further improve the transmission mechanism from short-term interest rates to long-term interest rates. To enhance the response of long-term interest rates to monetary policy operations.
【作者單位】： 山東財(cái)政學(xué)院;中國(guó)人民銀行研究局;中國(guó)工商銀行山東省分行;
【基金】：教育部人文社科研究項(xiàng)目(09YJE790002)
【分類號(hào)】：F820

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本文編號(hào)：1685441