本文選題：股權溢價　切入點：相對風險厭惡系數(shù)　出處：《華東師范大學學報(哲學社會科學版)》2013年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：中國A股市場是否存在股權溢價之謎一直存在爭議。在考慮貨幣流動性、總體稅收以及一般物價水平等宏觀經濟變量對過剩消費比率繼而消費行為習慣影響的基礎上建構分析框架,其實證估計的投資者相對風險厭惡系數(shù)落于合理區(qū)間(0,10)之內,修正了因市場收益率與個體消費增長率之間存在負相關而導出的與事實相悖的相對風險厭惡系數(shù),成功解釋了A股市場的股權溢價特征,從一特定視角論證了中國證券市場并不存在所謂的股權溢價之謎。上述結論可使投資者對十多年來A股市場的表現(xiàn)和特征有一清晰認識,從而正確把握市場走勢。
[Abstract]:The question of whether there is an equity premium in China's A-share market has been controversial. On the basis of the influence of macro economic variables such as overall tax and general price level on excess consumption ratio and consumption behavior habits, this paper constructs an analytical framework. In fact, the estimated relative risk aversion coefficient of investors falls within a reasonable range of 10). This paper corrects the relative risk aversion coefficient derived from the negative correlation between the market rate of return and the growth rate of individual consumption, and successfully explains the characteristics of the equity premium in the A-share market. This paper demonstrates from a specific angle that there is no such thing as the riddle of equity premium in China's securities market. The conclusion above can make investors have a clear understanding of the performance and characteristics of the A-share market in the past decade, so that they can correctly grasp the trend of the market.
【作者單位】： 華東師范大學商學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(70873041) 教育部人文社科規(guī)劃后期項目(11JHQ032) 上海市教委科研創(chuàng)新項目(11ZS42)的階段性成果
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：1635173