本文選題：過度波動　切入點：融資機制　出處：《經(jīng)濟管理》2010年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：現(xiàn)有的研究已經(jīng)發(fā)現(xiàn),股票市場波動對公司投資具有重要影響。但迄今A股市場是否存在這樣一種影響還缺乏科學(xué)的證據(jù)。本文基于A股制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn),的確存在著股價變化和公司投資之間的顯著正相關(guān)關(guān)系。并且本文還發(fā)現(xiàn),A股市場的劇烈波動會提高公司的融資成本,從而降低公司的投資水平。如果放松公司所面臨的融資約束,將有助于降低市場過度波動對實體投資的抑制作用。
[Abstract]:Existing studies have found that stock market volatility has an important impact on corporate investment. However, there is no scientific evidence on whether such an impact exists in the A-share market so far. This paper, based on the data of A-share manufacturing listed companies, finds that, There is a significant positive correlation between the stock price change and the company's investment. Moreover, the paper also finds that the sharp fluctuations in the A-share market can increase the financing cost of the company. If the financing constraints faced by the company are relaxed, it will help to reduce the restraining effect of excessive market volatility on the real investment.
【作者單位】： 中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【基金】：北京地區(qū)普通高等學(xué)校學(xué)科群項目“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展”(2010010053)
【分類號】：F224;F832.51;F276.6

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 童盼,陸正飛;負(fù)債融資、負(fù)債來源與企業(yè)投資行為——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];經(jīng)濟研究;2005年05期

2 連玉君;程建;;投資—現(xiàn)金流敏感性:融資約束還是代理成本?[J];財經(jīng)研究;2007年02期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 趙海龍;趙海利;;資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)盈利能力的實證研究——來自房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];山東工商學(xué)院學(xué)報;2005年06期

2 江偉;沈藝峰;;大股東控制、資產(chǎn)替代與債權(quán)人保護(hù)[J];財經(jīng)研究;2005年12期

3 辛清泉;林斌;;債務(wù)杠桿與企業(yè)投資:雙重預(yù)算軟約束視角[J];財經(jīng)研究;2006年07期

4 連玉君;程建;;投資—現(xiàn)金流敏感性:融資約束還是代理成本?[J];財經(jīng)研究;2007年02期

5 龔凱頌;張華;;我國上市公司資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭關(guān)系研究[J];財會通訊(綜合版);2006年10期

6 汪祖杰,張青;我國上市公司股權(quán)融資過度偏好的有限理性行為分析[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2004年12期

7 范從來;王海龍;;上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司投資行為之間關(guān)系的實證研究[J];當(dāng)代財經(jīng);2006年11期

8 劉紅忠,張f ;投資者情緒與上市公司投資——行為金融角度的實證分析[J];復(fù)旦學(xué)報(社會科學(xué)版);2004年05期

9 何平;陳守東;于天琪;;資本結(jié)構(gòu)對公司業(yè)績影響研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2007年03期

10 吳聯(lián)生;岳衡;;稅率調(diào)整和資本結(jié)構(gòu)變動——基于我國取消“先征后返”所得稅優(yōu)惠政策的研究[J];管理世界;2006年11期

相關(guān)會議論文 前1條

1 宋力;潘偉;;股權(quán)集中下投資—現(xiàn)金流敏感性問題研究[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2006年學(xué)術(shù)年會暨第十三屆年會論文集[C];2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 提云濤;我國上市公司股權(quán)融資偏好研究[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

2 魏鋒;融資約束、不確定性與公司投資行為研究[D];重慶大學(xué);2004年

3 孫振峰;企業(yè)債務(wù)融資研究[D];復(fù)旦大學(xué);2005年

4 許奇挺;內(nèi)部資本市場有效性研究[D];浙江大學(xué);2006年

5 譚利;中國家族企業(yè)融資行為影響因素與經(jīng)濟后果研究[D];重慶大學(xué);2005年

6 劉彤;基于融資結(jié)構(gòu)的公司治理模式研究[D];四川大學(xué);2005年

7 陳錦旗;中國上市公司融資結(jié)構(gòu)研究[D];上海社會科學(xué)院;2006年

8 劉端;非理性估價條件下的公司投融資決策研究[D];湖南大學(xué);2006年

9 陽佳余;金融發(fā)展與經(jīng)濟增長[D];湖南大學(xué);2006年

10 陳敏;公司治理與投融資效率問題研究[D];中南財經(jīng)政法大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 羅晨雨;中國上市公司再融資研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2003年

2 劉海波;企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的中外比較研究[D];東北師范大學(xué);2003年

3 關(guān)妙鈿;中國上市公司資本結(jié)構(gòu)演變研究[D];暨南大學(xué);2002年

4 張曉瑞;從企業(yè)融資結(jié)構(gòu)看發(fā)展債券市場的必要性[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2003年

5 吳小紅;我國上市公司盈余管理的識別研究[D];浙江大學(xué);2003年

6 楊文峰;上市公司增發(fā)新股融資效果及改進(jìn)對策研究[D];中南大學(xué);2003年

7 文浩;大股東控制與企業(yè)投資的關(guān)系研究[D];重慶大學(xué);2004年

8 姜建軍;資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資行為的影響——以制造業(yè)上市公司的固定資產(chǎn)投資為例[D];浙江大學(xué);2004年

9 高沁;上市公司配股融資與績效變化研究[D];四川大學(xué);2005年

10 張媛春;關(guān)于我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的理論解釋[D];鄭州大學(xué);2005年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前9條

1 陳耿,周軍;企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)研究——一個基于代理成本的理論分析[J];財經(jīng)研究;2004年02期

2 連玉君;程建;;不同成長機會下資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效之關(guān)系研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟科學(xué);2006年02期

3 魏鋒,劉星;融資約束、不確定性對公司投資行為的影響[J];經(jīng)濟科學(xué);2004年02期

4 馮巍;內(nèi)部現(xiàn)金流量和企業(yè)投資——來自我國股票市場上市公司財務(wù)報告的證據(jù)[J];經(jīng)濟科學(xué);1999年01期

5 夏立軍,方軼強;政府控制、治理環(huán)境與公司價值——來自中國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];經(jīng)濟研究;2005年05期

6 饒育蕾;汪玉英;;中國上市公司大股東對投資影響的實證研究[J];南開管理評論;2006年05期

7 李秉祥;我國財務(wù)危機公司投資行為的財務(wù)特征分析[J];中國管理科學(xué);2003年02期

8 周立;自由現(xiàn)金流代理問題的驗證[J];中國軟科學(xué);2002年08期

9 何金耿,丁加華;上市公司投資決策行為的實證分析[J];證券市場導(dǎo)報;2001年09期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 單薇;;基于分形理論分析R&D投融資模式的復(fù)雜性[J];軟科學(xué);2007年05期

2 段煉;李詩田;;廣東高新技術(shù)企業(yè)資本配置效率的實證研究[J];特區(qū)經(jīng)濟;2010年11期

3 武恒光;綦好東;;我國農(nóng)村公共品融資機制績效與聲譽機制研究[J];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報;2007年02期

4 伍燕然;韓立巖;;不完全理性、投資者情緒與封閉式基金之謎[J];經(jīng)濟研究;2007年03期

5 干學(xué)平;;資產(chǎn)價格的光譜發(fā)現(xiàn)[J];學(xué)術(shù)研究;2009年06期

6 董大勇;金煒東;;信息傳遞、有限理性對市場波動率的影響[J];科技管理研究;2006年12期

7 劉陽;;SPAC融資模式的股價長期弱勢效應(yīng)——基于奧瑞金種業(yè)上市NASDAQ的實證研究[J];價值工程;2010年25期

8 王平;;基于FAHP的民營企業(yè)融資效率評價[J];商業(yè)研究;2006年19期

9 鄒雯雯;;我國房地產(chǎn)企業(yè)融資效率的模糊評價[J];消費導(dǎo)刊;2009年24期

10 李金龍;費方域;談毅;;創(chuàng)業(yè)資本的分階段融資激勵與控制權(quán)分配——基于信息不對稱的視角[J];山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2006年01期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 楊春;有限理性、噪音交易與過度波動[D];天津大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 喻穎;基于agent的交易策略演化與過度波動實驗研究[D];天津大學(xué);2005年

2 袁春旺;中低收入階層住房金融支持[D];吉林大學(xué);2006年

，

本文編號：1624965