本文選題：信息性交易　切入點(diǎn)：到達(dá)率　出處：《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》2010年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：將交易者市場(chǎng)到達(dá)率看作與市場(chǎng)狀態(tài)相依的變量,實(shí)證研究了上海證券市場(chǎng)知情與非知情交易者的市場(chǎng)到達(dá)率及其影響因素.首先運(yùn)用EKOP模型假設(shè),選取2003.7.1至2003.12.31上海證券市場(chǎng)高頻分筆交易數(shù)據(jù),對(duì)知情與非知情者的到達(dá)率(交易強(qiáng)度)進(jìn)行了度量;其次研究了各種宏觀、微觀市場(chǎng)特征對(duì)交易者到達(dá)率的影響.實(shí)證結(jié)果表明:非知情交易者的到達(dá)率與市場(chǎng)收益正相關(guān),知情交易者的到達(dá)率主要受買(賣)交易量和供給(需求)彈性的影響,且這種影響只存在于同期之間.與非知情交易者不同,知情者較多的觀察微觀公共信息.
[Abstract]:Taking the market arrival rate of traders as a variable dependent on the market state, this paper empirically studies the market arrival rate of informed and uninformed traders in Shanghai stock market and its influencing factors. Firstly, the hypothesis of EKOP model is used. From July 1 to December 31, 2003, the paper measures the arrival rate (trading intensity) of informed and uninformed people in Shanghai Securities Market. Secondly, it studies various macroscopes. The empirical results show that the arrival rate of uninformed traders is positively related to market returns, and the arrival rate of informed traders is mainly affected by the volume of buying (selling) and the elasticity of supply (demand). The influence exists only in the same period. Unlike uninformed traders, insiders tend to observe microcosmic public information.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然基金資助項(xiàng)目(70671006) 全國(guó)優(yōu)秀博士論文作者專項(xiàng)基金資助項(xiàng)目(200466)
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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1 吳s，

本文編號(hào)：1620903