本文選題：經營風險　切入點：財務風險　出處：《經濟問題探索》2010年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文分析了公司經營風險、財務風險與股權價值波動性的關系,基于結構模型推導了三者之間的數(shù)量關系。但股票價格變動和股權內在價值變動未必一致,因此股價波動率反映公司基本面風險的程度是需要檢驗的。本文以制造業(yè)A股上市公司為樣本進行了實證,研究發(fā)現(xiàn),我國上市公司股價的波動性與公司基本面風險的相關性受股票市場環(huán)境的影響:在股價急劇上漲的牛市中相關性低,在股價緩慢下跌的熊市中相關性較高。從交易制度和交易者行為對實證結果進行了分析和闡釋。
[Abstract]:This paper analyzes the relationship among operating risk, financial risk and equity value volatility, and deduces the quantitative relationship between them based on the structural model. However, the change of stock price and inherent value of equity is not necessarily consistent. Therefore, the extent to which the volatility of stock price reflects the fundamental risk of a company needs to be tested. The correlation between the volatility of the stock price and the fundamental risk of the listed company in China is affected by the stock market environment: the correlation is low in the bull market in which the stock price rises sharply. This paper analyzes and explains the empirical results from the perspective of the trading system and the behavior of traders.
【作者單位】： 云南師范大學經濟與管理學院;
【基金】：云南省2008年應用基礎面上項目“云南省上市公司信用風險計量與應用”(2008ZC049M) 2009年度北京市哲學社會科學“十一五”規(guī)劃項目“北京高新技術公司國際化經營與財務狀況質量關系研究”(09AbJG302)
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻】

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