本文關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板的信用風(fēng)險評估 KMV模型 違約距離DD　出處：《南京大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：在創(chuàng)業(yè)板的退市制度被炒得沸沸揚揚的股票市場上,一個隱藏于創(chuàng)業(yè)板背后的關(guān)于信用風(fēng)險評估的問題被重新提出,放在了人們的視線范圍內(nèi),怎樣能有效的預(yù)測創(chuàng)業(yè)板的信用風(fēng)險,使投資者利益免于遭受嚴(yán)重?fù)p失,又成為當(dāng)今業(yè)界討論的一個熱點話題。 本文首先對包括Credit Metrics模型、KMV模型、Credit Risk+模型、Credit Portfolio View在內(nèi)的多種著名的信用風(fēng)險評估方法進(jìn)行了對比,在此基礎(chǔ)上分析指出,KMV模型更適應(yīng)于我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的信用風(fēng)險評估。因此,本文選取了創(chuàng)業(yè)板前四批上市的50家上市公司兩年的股票市場價格(2010年和2011)作為樣本數(shù)據(jù),基于銀行的視角,利用KMV模型信用風(fēng)險評估方法,結(jié)合MATLAB編程計算得出違約距離DD。根據(jù)計算結(jié)果可以看出違約距離DD在逐年增大,結(jié)論顯示在短短的兩年上市期間,創(chuàng)業(yè)板上市公司的信用風(fēng)險己經(jīng)呈現(xiàn)出比較顯著的下降趨勢。 本文的研究意義在于,針對我國創(chuàng)業(yè)板市場的現(xiàn)實問題,首次運用KMV模型對創(chuàng)業(yè)板的信用風(fēng)險進(jìn)行了評估,并在對比分析多家上市公司兩年違約距離DD的基礎(chǔ)上,具體分析了創(chuàng)業(yè)板信用風(fēng)險的變化趨勢及其形成原因,為投資者和監(jiān)管當(dāng)局提供了參考。
[Abstract]:In the stock market where the delisting system of the gem has been speculated, a question about credit risk assessment hidden behind the gem has been re-raised and placed within the scope of people's attention. How to effectively predict the credit risk of gem and avoid the serious loss of investors' interests has become a hot topic in the industry. In this paper, several famous credit risk assessment methods, including Credit Metrics model, credit Risk model and credit Portfolio View, are compared. On this basis, it is pointed out that the KMV model is more suitable for the credit risk assessment of the listed companies in the gem. Therefore, the paper selects the stock market prices of 50 listed companies in the first four batches of the gem (2010 and 2011) as the sample data. Based on the bank's perspective, using the credit risk assessment method of KMV model and combining with MATLAB programming to calculate the distance of default, we can see that the distance of default DD is increasing year by year, and the conclusion shows that the distance of default is increasing year by year. The credit risk of gem listed companies has shown a relatively significant downward trend. The research significance of this paper is that, aiming at the practical problems of the gem market in China, the credit risk of the gem is evaluated by using KMV model for the first time, and on the basis of comparing and analyzing the 2-year default distance DD of many listed companies, The paper analyzes the changing trend of gem credit risk and its forming reasons, which provides reference for investors and regulators.
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F224

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本文編號：1551212