本文關(guān)鍵詞： 拆借利率 回購利率 SHIBOR VECM Granger因果關(guān)系　出處：《統(tǒng)計(jì)與決策》2010年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：基準(zhǔn)利率對貨幣當(dāng)局執(zhí)行金融政策和市場參與者配置資產(chǎn)都具有重要影響。文章選取1天和7天的銀行間國債回購利率、銀行間拆借利率、上海交易所國債回購利率和上海銀行間拆放利率,采用基于VECM的Granger因果檢驗(yàn)方法,檢驗(yàn)了各組利率間的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn)回購市場利率顯著領(lǐng)先于拆借市場利率,上海銀行間拆放利率的基準(zhǔn)效應(yīng)不明顯。目前,7天的上海交易所國債回購利率在短期利率體系中的基準(zhǔn)效應(yīng)要優(yōu)于其他利率。
[Abstract]:The benchmark interest rate has an important impact on the monetary authority's financial policy and the allocation of assets by market participants. The paper selects the interbank bond repo rate of 1 and 7 days, the interbank lending rate, and the interbank lending rate. The bond repo rate of Shanghai Stock Exchange and the inter-bank offered rate of Shanghai are tested by using the Granger causality test method based on VECM. The results show that the repo market interest rate is significantly ahead of the borrowing market interest rate. The benchmark effect of the Shanghai Interbank offered rate is not obvious. At present, the benchmark effect of the seven-day bond repo rate in the short-term interest rate system is better than that of other interest rates.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金資助項(xiàng)目(CXJJ-2009-325)
【分類號(hào)】：F822

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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4 古e，

本文編號(hào)：1516032