本文關(guān)鍵詞： 貨幣政策 資產(chǎn)價(jià)格 流動(dòng)性沖擊　出處：《中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)》2010年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)是金融風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo),伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷開(kāi)放,中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格受到了美國(guó)貨幣沖擊的影響。本文通過(guò)相關(guān)性和因果關(guān)系分析表明,美國(guó)聯(lián)邦基金利率與以貼現(xiàn)率表示的貨幣政策擴(kuò)張和收縮二元指標(biāo)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)有較好的解釋力,其他指標(biāo)則解釋力不足。與美國(guó)貨幣沖擊相關(guān)的全球流動(dòng)性指標(biāo)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生了顯著的影響。在對(duì)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的因子分析中,本文發(fā)現(xiàn)美國(guó)貨幣政策和國(guó)際資本流動(dòng)是影響中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的最主要因素,其次是流動(dòng)性因素,匯率和信貸因素總的來(lái)說(shuō)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的影響不大,但其重要性在現(xiàn)階段逐漸凸顯出來(lái)。
[Abstract]:Asset price fluctuation is an important indicator of financial risk. With the continuous opening of Chinese economy, Chinese asset price is affected by the impact of American currency shock. The US Federal funds rate and the dual index of monetary policy expansion and contraction expressed at the discount rate have a better explanation for the volatility of China's asset prices. Other indicators are not sufficiently explanatory. Global liquidity indicators associated with the US currency shock have a significant impact on asset price volatility in China. In factor analysis of asset price volatility in China, This paper finds that US monetary policy and international capital flow are the most important factors affecting the volatility of asset prices in China, followed by liquidity factors, while the exchange rate and credit factors generally have little effect on the volatility of asset prices. But its importance gradually highlights at the present stage.
【作者單位】： 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目“開(kāi)放條件下金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系研究——全球金融危機(jī)下的重新審視”(09BJY106) 教育部人文社科青年基金項(xiàng)目“美國(guó)貨幣政策沖擊與中美股票市場(chǎng)協(xié)動(dòng)性研究”(09YJC790072)
【分類號(hào)】：F224;F827.12;F832.5

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1504099