本文關(guān)鍵詞： 證券市場(chǎng) 信息傳遞 金融危機(jī) 協(xié)整關(guān)系 事件檢驗(yàn)　出處：《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》2010年11期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：2007年在美國(guó)開始爆發(fā)的次貸危機(jī)至今已蔓延為全球性金融危機(jī),世界各國(guó)和地區(qū)證券市場(chǎng)均受到了不同程度的影響.本文對(duì)近年來,特別是這一輪金融危機(jī)下中國(guó)內(nèi)地、香港以及美國(guó)三地證券市場(chǎng)的信息傳遞效應(yīng)進(jìn)行了比較分析.研究結(jié)果表明,2003年以后三地證券市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系得到加強(qiáng),它們之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系;美國(guó)證券市場(chǎng)與中國(guó)內(nèi)地和香港證券市場(chǎng)均存在Granger因果關(guān)系.同時(shí),本文還通過事件研究法檢驗(yàn)得出結(jié)論:中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)對(duì)金融危機(jī)信息的反應(yīng)能力和吸收信息的能力都不及香港和美國(guó)證券市場(chǎng).究其原因,主要是中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)發(fā)展尚不成熟,投資者自身素質(zhì)還有待提升.
[Abstract]:In 2007, the subprime mortgage crisis in the United States has spread into a global financial crisis, and the securities markets of all countries and regions in the world have been affected to varying degrees. The effects of information transmission in Hong Kong and the United States are compared and analyzed. The results show that the linkage relationship between the three markets has been strengthened since 2003, and there is a long-term cointegration relationship between them. There is a Granger causality between the US stock market and the mainland and Hong Kong stock markets. At the same time, The paper also draws a conclusion by the method of event study that the securities market in mainland China is less able to react to the financial crisis information and absorb the information than the Hong Kong and the United States securities markets. Mainly, the development of mainland China's securities market is not mature, investors' own quality still needs to be improved.
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;湖南大學(xué)金融與投資管理研究中心;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)資助項(xiàng)目(07AJL005) 全國(guó)高校青年教師獎(jiǎng)勵(lì)基金資助項(xiàng)目(教人司2002[123]) 教育部博士點(diǎn)專項(xiàng)科研基金資助項(xiàng)目(20070532091);教育部人文社會(huì)科學(xué)規(guī)劃資助項(xiàng)目(10JA790015)
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1494884