本文關(guān)鍵詞： H股回歸動(dòng)因 交叉上市 控制權(quán)隱性收益　出處：《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2010年08期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文對(duì)國外學(xué)者關(guān)于交叉上市動(dòng)因的理論假說進(jìn)行了梳理,對(duì)我國境外上市企業(yè)回歸境內(nèi)A股市場交叉上市的動(dòng)因進(jìn)行了考察,通過對(duì)在香港主板上市的120家H股公司的實(shí)證分析表明:國內(nèi)A股市場過高的發(fā)行溢價(jià)導(dǎo)致低廉資本成本、境內(nèi)外融資慣例的差異以及政府制度推動(dòng)是境外上市企業(yè)回歸A股市場的表層動(dòng)因,而境外上市企業(yè)控股股東追求控制權(quán)隱性收益則是推動(dòng)其回歸A股市場的深層動(dòng)因。對(duì)此,本文提出了應(yīng)該加強(qiáng)回歸企業(yè)發(fā)行監(jiān)管、改變現(xiàn)行的回歸定價(jià)方法等保護(hù)境內(nèi)投資者權(quán)益的相關(guān)政策建議。
[Abstract]:This paper summarizes theoretical hypotheses about the cross listing causes the foreign scholars on China's overseas listed companies in A stock market return cross listing agent were investigated, on the basis of empirical 120 h shares listed on the main board of Hongkong's analysis shows that the domestic A-share market A high premium on the issue lead to low capital cost, difference domestic and foreign financing practices and the system of government is to promote the surface motivation of overseas listed enterprises return to A shares market, while overseas listed companies controlling shareholder of the pursuit of invisible benefits of control is to promote the return of A shares market deep motivation. In this regard, the paper should be made to strengthen the enterprise issuing supervision, the relevant policy recommendations to change the pricing regression method the protection of the rights and interests of investors within the territory.

【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院;華僑大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究院;
【基金】：教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項(xiàng)目“金融市場全球化下的中國金融監(jiān)管體系研究”(批準(zhǔn)號(hào)07JZD0010) 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)科研資助項(xiàng)目(批準(zhǔn)號(hào)09GLXO4) 北京企業(yè)國際化經(jīng)營研究基地資助項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F276.6;F832.51
【正文快照】： 一、引言我國企業(yè)的境外上市以及回歸境內(nèi)A股市場交叉上市最早始于20世紀(jì)90年代初期。自1993年7月15日青島啤酒股份有限公司在中國香港聯(lián)交所上市成為國內(nèi)首家境外上市公司以來,截至2007年底,已有146家內(nèi)地企業(yè)在香港(主板或創(chuàng)業(yè)板)發(fā)行股票上市。此外,還有10家在香港交易所

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 董秀良,高飛;上市公司控制權(quán)結(jié)構(gòu):問題與對(duì)策[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究;2002年03期

2 董秀良,薛豐慧;股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東行為與核心代理問題研究[J];經(jīng)濟(jì)評(píng)論;2003年04期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李春玲,王化成;家族性控股股東資本運(yùn)營策略研究——對(duì)許榮茂家族套取上市公司收益的案例分析[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2004年04期

2 袁天榮;并購中利益相關(guān)者的行為動(dòng)機(jī)分析[J];財(cái)會(huì)通訊(綜合版);2005年06期

3 葉勇;胡培;譚德慶;黃雷;;控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)偏離下的公司價(jià)值和公司治理[J];管理工程學(xué)報(bào);2007年01期

4 蔡吉甫;我國上市公司控制權(quán)配置現(xiàn)狀與公司治理效率關(guān)系研究[J];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào);2005年01期

5 何玉波;王清;;國有企業(yè)經(jīng)理人剩余控制權(quán)收益分析[J];黑龍江對(duì)外經(jīng)貿(mào);2006年09期

6 葉勇,黃雷;終極控制股東、控制權(quán)溢價(jià)和公司治理研究[J];管理科學(xué);2004年05期

7 鄧漢慧;張子剛;;企業(yè)核心利益相關(guān)者共同治理模式[J];科研管理;2006年01期

8 王平;對(duì)國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)問題的探討[J];遼寧師范大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年06期

9 曹玉貴,楊忠直;公司治理中股東監(jiān)督行為的博弈分析[J];西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2005年01期

10 黃飛;萬弋芳;;關(guān)于控制權(quán)的私人收益問題的分析[J];市場周刊.理論研究;2006年09期

相關(guān)會(huì)議論文 前1條

1 黨興華;賀利平;;風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)控制權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)成長能力的典型相關(guān)性分析[A];中國企業(yè)持續(xù)成長問題學(xué)術(shù)研討會(huì)暨中國企業(yè)管理研究會(huì)2007年會(huì)論文集[C];2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 郭鷹;小股東權(quán)益保護(hù)研究[D];浙江大學(xué);2003年

2 張伏波;上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理[D];華東師范大學(xué);2004年

3 王銳;銀行體系失效與公司債券市場研究[D];西北大學(xué);2004年

4 文守遜;上市公司控制人投資行為研究[D];重慶大學(xué);2004年

5 高潔;公司控制權(quán)市場研究[D];四川大學(xué);2005年

6 蔣國洲;中國上市公司中小投資者保護(hù)研究[D];四川大學(xué);2005年

7 孫章偉;國有商業(yè)銀行所有權(quán)安排的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[D];暨南大學(xué);2005年

8 唐楚生;農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究[D];華中農(nóng)業(yè)大學(xué);2005年

9 葉勇;上市公司終極控制權(quán)效應(yīng)研究及實(shí)證分析[D];西南交通大學(xué);2005年

10 侯強(qiáng);民營上市公司核心代理問題及其治理研究[D];遼寧工程技術(shù)大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 毛紅霞;我國上市公司股權(quán)融資行為研究[D];西安理工大學(xué);2003年

2 許迪;論爭奪公司控制權(quán)過程中目標(biāo)公司的董事義務(wù)[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

3 朱艷;我國上市公司股利分配問題[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2003年

4 符剛;中國上市公司治理結(jié)構(gòu)與公司績效研究[D];四川農(nóng)業(yè)大學(xué);2003年

5 張桂霞;論我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司治理的影響[D];河海大學(xué);2004年

6 林鳳;不對(duì)稱信息、金融中介與公司治理[D];西安電子科技大學(xué);2004年

7 王駿;上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理——理論、實(shí)踐的比較與借鑒[D];西北大學(xué);2004年

8 文勇;我國上市公司購并中的制度（治理）動(dòng)因分析[D];浙江大學(xué);2003年

9 趙軍偉;基于并購行為的上市公司控制權(quán)問題研究[D];浙江大學(xué);2003年

10 陳文南;董事會(huì)與公司治理效率研究[D];重慶大學(xué);2004年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 錢穎一;企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)改革和融資結(jié)構(gòu)改革[J];經(jīng)濟(jì)研究;1995年01期

2 陳宗勝,周云波;非法非正常收入對(duì)居民收入差別的影響及其經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年04期

3 裴武威;小股東保護(hù)、公司治理與資本市場發(fā)展[J];證券市場導(dǎo)報(bào);2001年01期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 何丹;張力上;陳衛(wèi);;交叉上市、投資者保護(hù)與企業(yè)價(jià)值[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2010年03期

2 方紅星;金韻韻;趙文佳;;交叉上市公司海外投資浮虧的市場反應(yīng)——來自中國平安投資富通集團(tuán)的案例研究[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2010年02期

3 方紅星;孫，

本文編號(hào)：1488234