本文關(guān)鍵詞：政府關(guān)系對(duì)公司債務(wù)政策的影響——來(lái)自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)　出處：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2010年12期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文結(jié)合中國(guó)制度背景,理論推演政府關(guān)系對(duì)上市公司債務(wù)政策的影響。在控制相關(guān)變量下,采用2008年12月31日以前在滬、深上市的只發(fā)行A股的1274家非金融公司的截面數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)政府關(guān)系如何影響公司債務(wù)政策(包括債務(wù)融資規(guī)模和債務(wù)融資期限兩個(gè)維度)。研究發(fā)現(xiàn),政府關(guān)系確實(shí)影響公司債務(wù)政策,具體而言:(1)與不具有政府關(guān)系的公司相比,具有政府關(guān)系的公司更容易獲得銀行借款和更長(zhǎng)期限的債務(wù)資金;(2)政府關(guān)系的級(jí)別對(duì)公司債務(wù)政策具有顯著的影響,政府關(guān)系的級(jí)別越高,公司債務(wù)融資規(guī)模越大,債務(wù)融資期限越長(zhǎng)。
[Abstract]:Based on the background of Chinese institution, this paper theoretically deduces the influence of government relationship on debt policy of listed companies. Under the control of related variables, we adopt Shanghai before December 31st 2008. Cross-sectional data from 1274 non-financial companies that offer only A-shares in deep listings. Empirical study on how government relationship affects corporate debt policy (including debt financing scale and debt financing maturity). The study found that government relationship does affect corporate debt policy. More specifically, companies with government ties have easier access to bank borrowing and longer term debt funds than companies that do not have a government relationship; The higher the level of government relationship is, the larger the scale of corporate debt financing is and the longer the maturity of debt financing is.
【作者單位】： 西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“終極所有權(quán)結(jié)構(gòu),制度環(huán)境與權(quán)益資本成本”(批準(zhǔn)號(hào)71002062) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃項(xiàng)目“終極所有權(quán)結(jié)構(gòu),制度環(huán)境和融資結(jié)構(gòu)選擇”(批準(zhǔn)號(hào)NCET-10-0666);教育部人文社會(huì)科學(xué)研究課題“終極控制股東、法律環(huán)境與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)選擇”(批準(zhǔn)號(hào)09XJC630013);教育部高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)的資助科研基金課題“公司治理和債務(wù)期限結(jié)構(gòu)選擇研究”(批準(zhǔn)號(hào)200806131003)的資助
【分類號(hào)】：F276.6;F832.4;F224
【正文快照】： 引言自Kruegerc(1974)[1]提出企業(yè)家之所以愿意花費(fèi)時(shí)間和金錢(qián)與政府官員打交道是因?yàn)樗麄冇X(jué)得這樣可以給企業(yè)帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)利益這一觀點(diǎn)以后,企業(yè)與政府之間的關(guān)系逐漸成為全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究的熱點(diǎn)問(wèn)題之一。研究政府關(guān)系對(duì)公司行為影響的相關(guān)問(wèn)題,首先應(yīng)該明確如何判斷企業(yè)

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 肖作平;對(duì)我國(guó)上市公司債務(wù)期限結(jié)構(gòu)影響因素的分析[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2005年03期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 鄧?yán)?張宗益;李宏勝;;銀行債權(quán)的公司治理效應(yīng)研究——來(lái)自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];金融研究;2007年01期

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1 李s，

本文編號(hào)：1438732