本文關(guān)鍵詞：貨幣政策對住宅價格的影響研究　出處：《山西財經(jīng)大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 貨幣政策 利率 貨幣供應(yīng)量 住宅價格 VAR 模型

【摘要】：住宅價格的劇烈波動容易引起巨大的經(jīng)濟風(fēng)險和社會風(fēng)險，為了維持房價的穩(wěn)定，政府調(diào)控就顯得尤為重要，貨幣政策作為政府調(diào)控房價的重要手段，其調(diào)控效果也被各界所關(guān)注。在張所地教授主持的國家自然科學(xué)基金項目《城市不動產(chǎn)動態(tài)與預(yù)期評估模型研究》的資助下，本文應(yīng)用了向量自回歸模型，對貨幣政策對住宅價格的影響作了實證研究，主要工作如下： （1）構(gòu)建了貨幣政策影響住宅價格的指標(biāo)體系 本文參照周江濤，劉艷麗等學(xué)者在研究貨幣政策與住宅價格關(guān)系時選取的指標(biāo)，并結(jié)合Case和Seko等學(xué)者在研究宏觀經(jīng)濟與住宅價格關(guān)系時選取的指標(biāo)，將宏觀經(jīng)濟總量指標(biāo)GDP引進模型，使得模型更加完善。 （2）實證分析了貨幣政策對住宅價格的影響 利用2001-2010年我國住宅價格指數(shù)與利率、貨幣供應(yīng)量等相關(guān)變量的季度數(shù)據(jù)構(gòu)建了VAR模型，并進行平穩(wěn)性檢驗，，格蘭杰因果檢驗，脈沖響應(yīng)和方差分解分析。脈沖響應(yīng)結(jié)果表明利率對住宅價格一個正的標(biāo)準(zhǔn)差會對住宅價格指數(shù)變化產(chǎn)生負向的影響，并在一年的時候達到最大值；貨幣供應(yīng)量對住宅價格一個正的標(biāo)準(zhǔn)差沖擊，在一至三季度內(nèi)對住宅價格指數(shù)變化是正向的影響，在三至七季度是負向的影響，長期影響逐漸微弱并消失。方差分解結(jié)果表明利率和貨幣供應(yīng)量對住宅價格的影響分別在一年時和一年半時達到最大值。實證結(jié)果表明，貨幣政策在短期內(nèi)對住宅價格影響較大，長期還需要依靠其他調(diào)控手段來保持住宅價格的平穩(wěn)。
[Abstract]:In order to maintain the stability of house prices, government regulation is particularly important, and monetary policy is an important means for the government to regulate housing prices. In the National Natural Science Foundation of China sponsored by the National Natural Science Foundation project "Urban Real Estate dynamic and prospective Evaluation Model" funding, this paper applies the vector autoregressive model. This paper makes an empirical study on the impact of monetary policy on housing prices. The main work is as follows: The index system of monetary policy influencing housing price is constructed. This article refers to Zhou Jiangtao, Liu Yanli and other scholars in the study of monetary policy and housing price relations selected indicators. Combined with the indexes selected by Case and Seko in the study of the relationship between macro economy and housing price, the macro economic aggregate index GDP is introduced into the model, which makes the model more perfect. 2) an empirical analysis of the impact of monetary policy on housing prices Using the quarterly data of China's housing price index, interest rate, money supply and other related variables from 2001-2010 to construct the VAR model, and carry on the smoothness test, Granger causality test. Impulse response and variance decomposition analysis. The results of impulse response show that a positive standard deviation of interest rate on housing price will have a negative impact on the change of housing price index and reach the maximum value in one year. A positive standard deviation impact of money supply on residential prices was positive in the first to third quarters and negative in the third to seventh quarters. The results of variance decomposition show that the effect of interest rate and money supply on housing price reaches its maximum at one year and one and a half years, respectively. Monetary policy has a great impact on housing price in the short term, and it also needs to rely on other control measures to keep housing price stable in the long run.
【學(xué)位授予單位】：山西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F293.3;F822.0;F224

【參考文獻】

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本文編號：1429962