本文關(guān)鍵詞：基于EVA的高科技公司IPO定價(jià)研究　出處：《經(jīng)濟(jì)與管理研究》2010年02期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 經(jīng)濟(jì)增加值(EVA) IPO定價(jià) 公司價(jià)值 高科技公司

【摘要】：本文以經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)理論為基礎(chǔ),通過(guò)分析我國(guó)高科技公司的生命周期及價(jià)值特征,建立了以經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)和加權(quán)平均資本成本(WACC)為主要變量的高科技公司首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)定價(jià)模型,最后進(jìn)行了算例分析。研究表明,由于高科技公司的高風(fēng)險(xiǎn)性、高成長(zhǎng)性、高成本性及高附加值等特征,使用經(jīng)濟(jì)增加值模型計(jì)算高科技公司IPO價(jià)格,能使其價(jià)格真實(shí)反映公司的實(shí)際價(jià)值。
[Abstract]:Based on EVA theory , this paper establishes an IPO pricing model based on EVA and weighted average capital cost ( WACC ) as the main variable by analyzing the life cycle and value characteristics of high - tech companies .

【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70473107)“基于核準(zhǔn)制下的IPO溢價(jià)、長(zhǎng)期走勢(shì)與定價(jià)研究”資助
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言2009年10月23日，籌備十余年之久的中國(guó)創(chuàng)業(yè)板正式啟動(dòng)。中國(guó)創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)調(diào)覆蓋“兩高六新”企業(yè)，即高科技、高成長(zhǎng)性、新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新能源、新材料、新商業(yè)模式企業(yè)，因此，在創(chuàng)業(yè)板開(kāi)啟之際，，研究高科技公司股票發(fā)行定價(jià)成為當(dāng)前中國(guó)金融工作者的一項(xiàng)新

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 孔愛(ài)國(guó),李哲;IPO定價(jià)的信號(hào)模型:信息披露機(jī)制有效性檢驗(yàn)(1992-2002)[J];復(fù)旦學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2003年05期

2 趙志君;股票價(jià)格對(duì)內(nèi)在價(jià)值的偏離度分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2003年10期

3 陳禮林,彭晗;修正的股息現(xiàn)值模型在新股定價(jià)中的應(yīng)用[J];預(yù)測(cè);1999年05期

4 劉入領(lǐng),盧興前,鄧良生;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的股票發(fā)行與定價(jià)方式研究[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2000年12期

5 孫國(guó)茂;公司價(jià)值理論與股票定價(jià)[J];中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2002年04期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 周丹;郭萬(wàn)山;;股價(jià)偏差的信息不確定性與投資者行為效應(yīng)研究述評(píng)[J];商業(yè)研究;2010年10期

2 王毓;;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市合理定價(jià)分析[J];財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2011年06期

3 黃俊輝,王浣塵;創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的IPO研究[J];財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究;2001年12期

4 黃俊輝,王浣塵;創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的IPO研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2002年02期

5 向凱;;公司信息透明度與資源配置效率[J];財(cái)會(huì)通訊;2009年09期

6 胡靜;;基于信號(hào)理論的中國(guó)IPO市場(chǎng)審計(jì)師選擇實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2011年12期

7 姚景源;張愛(ài)香;楊彤;;巴菲特股票估值方法的實(shí)證研究——基于貴州茅臺(tái)(600519)2004年至2008年數(shù)據(jù)[J];財(cái)會(huì)通訊;2011年15期

8 黃穎嵩;任立紅;丁永生;王衛(wèi)東;;基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的股票估值綜合模型[J];東華大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2007年04期

9 安瑛暉,張舉剛;中小企業(yè)板市場(chǎng)股票發(fā)行定價(jià)方式選擇研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理;2005年02期

10 王振忠;;我國(guó)房地產(chǎn)上市公司股價(jià)泡沫研究[J];中國(guó)房地產(chǎn);2008年04期

相關(guān)會(huì)議論文 前5條

1 劉煜輝;;現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型回顧及在中國(guó)的嘗試[A];中國(guó)金融論壇（2005）[C];2005年

2 鄔展霞;王周偉;;中國(guó)證券市場(chǎng)的投資者情緒、股票內(nèi)在價(jià)值與IPO定價(jià)[A];公司財(cái)務(wù)研討會(huì)論文集[C];2004年

3 柴亞軍;王志剛;;股改與IPO抑價(jià):從公司治理角度的實(shí)證研究[A];中國(guó)企業(yè)運(yùn)籌學(xué)[2010(1)][C];2010年

4 沈悅;聶謙;;基于F&O模型的我國(guó)上市公司股票價(jià)格偏離價(jià)值實(shí)證研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2006年

5 周孝華;張光勝;;利益相關(guān)者利益均衡時(shí)IPO發(fā)行規(guī)模及發(fā)行價(jià)格的確定[A];2004年中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2004年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 劉松;股票錯(cuò)誤定價(jià)背景下我國(guó)上市公司非效率投資研究[D];南開(kāi)大學(xué);2010年

2 王柏杰;資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與貨幣政策選擇研究[D];西北大學(xué);2011年

3 李興偉;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板公司IPO的資本成本效應(yīng)研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2011年

4 周丹;股價(jià)波動(dòng)物質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的投資者行為效應(yīng)研究[D];遼寧大學(xué);2011年

5 顧巧明;基于市場(chǎng)一體化的我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];上海交通大學(xué);2011年

6 郭敏欣;我國(guó)A股市場(chǎng)新股抑價(jià)問(wèn)題研究[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2011年

7 陳曉丹;生命周期視角下的上市公司價(jià)值評(píng)估方法研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 盧鐵男;中國(guó)股票發(fā)行定價(jià)研究[D];華東師范大學(xué);2002年

9 趙邦宏;企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法研究：?jiǎn)栴}、對(duì)策與準(zhǔn)則[D];中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué);2004年

10 葛新權(quán);泡沫經(jīng)濟(jì)理論與模型研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2004年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 胡建波;剩余收益模型的改進(jìn)探析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 王召;基于奧爾森模型的高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2011年

3 張巨巍;建立政府與國(guó)有商業(yè)銀行關(guān)系的合理框架[D];沈陽(yáng)師范大學(xué);2010年

4 郭家輝;紫金礦業(yè)股票投資價(jià)值分析[D];北京交通大學(xué);2011年

5 尹飛;利率與賬面市值比對(duì)中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響[D];海南大學(xué);2011年

6 王葳葳;上市公司現(xiàn)金股利政策與公司價(jià)值關(guān)系的實(shí)證研究[D];中南大學(xué);2010年

7 莫瑞君;基于SVR的中國(guó)股票定價(jià)研究[D];華南理工大學(xué);2011年

8 顏虹;創(chuàng)業(yè)板的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)研究[D];華南理工大學(xué);2011年

9 李朝偉;[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

10 余及堯;“噪聲”投資者情緒與“公有信息”對(duì)IPO價(jià)格的影響[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 湯云為,陸建橋;論證券市場(chǎng)中的會(huì)計(jì)研究:發(fā)現(xiàn)與啟示[J];經(jīng)濟(jì)研究;1998年07期

2 趙宇龍,易琮;對(duì)我國(guó)各行業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)能力的實(shí)證考察:一種市場(chǎng)視角[J];經(jīng)濟(jì)研究;1999年06期

3 陳信元,陳冬華,朱紅軍;凈資產(chǎn)、剩余收益與市場(chǎng)定價(jià):會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性[J];金融研究;2002年04期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張純;論新經(jīng)濟(jì)時(shí)代EVA的效用性[J];會(huì)計(jì)研究;2003年04期

2 邵希娟;杜麗萍;;基于價(jià)值創(chuàng)造的本量利分析模型的拓展[J];價(jià)值工程;2006年07期

3 彭茸;;EVA視角下的企業(yè)激勵(lì)與補(bǔ)償方案設(shè)計(jì)[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2007年07期

4 李敏;何理;;基于經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)的上市公司內(nèi)在價(jià)值評(píng)估——以中國(guó)聯(lián)合通信股份有限公司為例[J];財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究;2007年11期

5 高德山;鄭少鋒;吳萬(wàn)盛;;經(jīng)濟(jì)增加值業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系多角度透析[J];價(jià)值工程;2006年11期

6 胡海波,宋碧英;基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)體系和激勵(lì)計(jì)劃研究[J];南華大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2003年04期

7 潘世煒;EVA與公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化[J];湖南經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2005年05期

8 長(zhǎng)青;吳瑜;;期權(quán)與EVA理論在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的結(jié)合與應(yīng)用[J];價(jià)值工程;2006年11期

9 李樹(shù)妍;馬莉;;基于EVA的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造研究[J];科技信息;2010年08期

10 施斌;EVA與我國(guó)企業(yè)激勵(lì)機(jī)制的結(jié)合[J];湖北廣播電視大學(xué)學(xué)報(bào);2001年03期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 陳言;;中小投資者保護(hù)、“隧道效應(yīng)”與公司價(jià)值[A];2008年度（第六屆）中國(guó)法經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇論文集（上）[C];2008年

2 張宏亮;崔學(xué)剛;;投資者關(guān)系、公司價(jià)值與投資者保護(hù)——基于金牌董秘評(píng)比結(jié)果的實(shí)證研究[A];首屆內(nèi)部控制專題學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2009年

3 萬(wàn)壽義;劉正陽(yáng);;公司價(jià)值與企業(yè)社會(huì)責(zé)任成本研究——來(lái)自于滬深300指數(shù)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

4 袁玲;;國(guó)有控股、多元化經(jīng)營(yíng)與公司價(jià)值[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

5 馬玉珍;袁翠翠;;社會(huì)責(zé)任信息披露與公司價(jià)值的相關(guān)性研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

6 吳鍇;;現(xiàn)金流波動(dòng)、盈利穩(wěn)定性與公司價(jià)值:基于滬深股市的實(shí)證研究[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

7 俞紅海;徐龍炳;;控股股東控制權(quán)、現(xiàn)金流權(quán)與公司價(jià)值——非對(duì)稱框架下的理論和實(shí)證研究[A];中國(guó)經(jīng)濟(jì)60年 道路、模式與發(fā)展：上海市社會(huì)科學(xué)界第七屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（2009年度）經(jīng)濟(jì)、管理學(xué)科卷[C];2009年

8 石曉樂(lè);王玉濤;;審計(jì)獨(dú)立性、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與公司價(jià)值[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下冊(cè)）[C];2007年

9 徐飛;;多元化經(jīng)營(yíng)與公司價(jià)值[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)第六屆理事會(huì)第二次會(huì)議暨2004年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2004年

10 文芳;;研發(fā)投資與公司價(jià)值研究綜述[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下冊(cè)）[C];2006年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 中國(guó)企聯(lián)宣委會(huì)企業(yè)文化研究室;漳山發(fā)電辯證法[N];中國(guó)企業(yè)報(bào);2006年

2 華寶證券研究所所長(zhǎng) 李國(guó)旺;管理者境界決定公司價(jià)值[N];中國(guó)證券報(bào);2011年

3 平安證券 封樹(shù)標(biāo);公司價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值的相異性[N];中國(guó)證券報(bào);2001年

4 代均強(qiáng);公司價(jià)值變化的四種模式[N];江蘇經(jīng)濟(jì)報(bào);2001年

5 ;第一財(cái)經(jīng)2007年房地產(chǎn)上市公司價(jià)值榜指標(biāo)體系[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2007年

6 楊光;從客戶價(jià)值到公司價(jià)值[N];中國(guó)證券報(bào);2006年

7 徐一釘;核心問(wèn)題是對(duì)公司價(jià)值的判斷[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2007年

8 本報(bào)記者 周松林;履行社會(huì)責(zé)任對(duì)提高公司價(jià)值具有重要意義[N];中國(guó)證券報(bào);2009年

9 本報(bào)記者　 李豫川;默克150億歐元洽購(gòu)先靈制藥[N];中國(guó)證券報(bào);2006年

10 王錦;和諧投資者關(guān)系對(duì)公司價(jià)值非常重要[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 蔡乙萍;公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的理論與實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

2 卿松;公司價(jià)值評(píng)估方法新論[D];廈門大學(xué);2006年

3 張奎;股權(quán)結(jié)構(gòu)、多元化經(jīng)營(yíng)與公司價(jià)值[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

4 趙昶;農(nóng)業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)對(duì)公司價(jià)值的影響研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2008年

5 葉勇;上市公司終極控制權(quán)效應(yīng)研究及實(shí)證分析[D];西南交通大學(xué);2005年

6 陳宏;中國(guó)上市公司對(duì)外擔(dān)保行為研究[D];廈門大學(xué);2006年

7 戴偉華;公司控制權(quán)和公司價(jià)值關(guān)系研究[D];復(fù)旦大學(xué);2006年

8 沈群;金融衍生品對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響[D];廈門大學(xué);2007年

9 李永偉;控股股東股權(quán)質(zhì)押動(dòng)因及經(jīng)濟(jì)后果研究[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

10 王俊椺;中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值研究[D];山東大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 劉勁;基于經(jīng)濟(jì)增加值的上市公司價(jià)值評(píng)估[D];武漢理工大學(xué);2008年

2 盧偉偉;投資者關(guān)系管理對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響研究[D];山東大學(xué);2008年

3 張毅;“經(jīng)濟(jì)增加值”價(jià)值評(píng)估模型及其應(yīng)用分析[D];湖南大學(xué);2002年

4 婁春偉;基于剩余收益方法的公司價(jià)值評(píng)估[D];電子科技大學(xué);2005年

5 徐靜;公司財(cái)權(quán)配置與公司價(jià)值的關(guān)系研究[D];石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院;2007年

6 王躍;管理層持股、獨(dú)立董事與公司價(jià)值[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2010年

7 李巖巖;投資決策、公司治理和公司價(jià)值[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

8 高欣;智力資本價(jià)值確定及與公司價(jià)值關(guān)系模型研究[D];上海財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

9 魏東;上市公司多元化經(jīng)營(yíng)與價(jià)值研究[D];浙江大學(xué);2006年

10 李一;股權(quán)制衡對(duì)我國(guó)上市公司的公司價(jià)值影響研究[D];西南大學(xué);2008年

本文編號(hào)：1420638