本文關(guān)鍵詞：基于分位數(shù)回歸的中國股市費雪效應(yīng)檢驗——以上證綜指與行業(yè)分類指數(shù)為對象　出處：《當(dāng)代財經(jīng)》2013年12期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：股票能否在通脹期間起到保值作用,一直受到學(xué)術(shù)界和實務(wù)界的關(guān)注�；谏献C綜指和上交所編制的五個行業(yè)分類指數(shù)為對象,運用分位數(shù)回歸方法對中國股票市場總體以及細(xì)分行業(yè)市場的股票實際收益率和通脹率之間的關(guān)系進(jìn)行實證研究,結(jié)果表明:上證綜指實際收益和總體通脹在各個分位點處均呈反向關(guān)系并且回歸系數(shù)顯著,意味著中國股票市場總體不存在費雪效應(yīng);五個行業(yè)分類指數(shù)實際收益和總體通脹在各個分位點處也呈反向關(guān)系,但在高分位點處的回歸系數(shù)不顯著,意味著在高分位點處費雪效應(yīng)成立;如果將通脹細(xì)分為預(yù)期通脹與非預(yù)期通脹,則非預(yù)期通脹對實際收益的影響比預(yù)期通脹對實際收益的影響更明顯。
[Abstract]:The stock can play a role in increasing inflation period, has been the academic and practical circles. The five industry of Shanghai Composite Index and Shanghai Stock Exchange System Based on classification index as the object, the relationship between quantile regression on the Chinese stock market and subdivision industry market actual stock returns and inflation rate empirically research results show that the Shanghai Composite Index actual earnings and overall inflation in the various sub sites showed inverse relationship and regression coefficient is significant, Chinese means that stock market does not exist the fisher effect five; industry classification index of real income and overall inflation in the various sub sites also showed the reverse relationship, but in high quantile regression coefficient the means is not significant, set up in high site of the fisher effect; if the inflation is subdivided into expected inflation and non expected inflation, expected inflation is close to the actual The impact of interest is more obvious than expected inflation has on real income.

【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;合肥工業(yè)大學(xué)過程優(yōu)化與智能決策教育部重點實驗室;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71071087、70901048) 高等學(xué)校全國優(yōu)秀博士學(xué)位論文作者專項資金資助項目(200982) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費專項資金資助項目(2011HGRJ0006、2012HGBZ0189) 山東省自然科學(xué)基金項目(ZR2010GM005)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言及相關(guān)文獻(xiàn)近年來,中國通貨膨脹水平居高不下,使得固定收益證券和銀行存款面臨極大的財富縮水風(fēng)險。股票作為重要的投資手段,是否有良好的抗通脹效果從而起到保值作用,再次成為投資者關(guān)注的焦點。通貨膨脹通過影響人們手中財富的實際價值以實現(xiàn)財富的再分配,因而理性

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1418888