本文關(guān)鍵詞：上市公司定向增發(fā)公告效應(yīng)及其影響因素研究　出處：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2010年05期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 上市公司 定向增發(fā) 公告效應(yīng) 公司再融資

【摘要】：我國(guó)上市公司定向增發(fā)存在顯著為正的公告效應(yīng),在定向增發(fā)預(yù)案公告日前一周左右的時(shí)間內(nèi),定向增發(fā)公司股票累積平均超常收益率約為7.6%。進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn),監(jiān)督效應(yīng)假說(shuō)和信息效應(yīng)假說(shuō)具有一定的解釋能力。大股東認(rèn)購(gòu)比例越高,未來(lái)對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)管理可能產(chǎn)生的監(jiān)督效應(yīng)越大,從而提升上市公司投資效率和公司價(jià)值。上市公司價(jià)值不確定性越大,公告期內(nèi)超常收益率越高。
[Abstract]:There is a significant positive announcement effect in China's listed companies, within a week or so before the date of announcement. The cumulative average abnormal return rate is about 7.6. further research shows that the supervisory effect hypothesis and the information effect hypothesis have certain explanatory ability. The higher the proportion of large shareholders subscribes. In the future, the bigger the supervision effect on the listed company's operation and management is, the higher the investment efficiency and the value of the listed company are, and the higher the uncertainty of the listed company's value is, the higher the abnormal rate of return will be in the announcement period.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)第三批研究生創(chuàng)新基金項(xiàng)目(項(xiàng)目號(hào):CXJJ-2008-318)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 引言股權(quán)分置改革以后,定向增發(fā)成為我國(guó)上市公司股權(quán)1再融資的主要方式之一。定向增發(fā)是指上市公司采用非公開(kāi)方式向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為。2006年5月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》正式對(duì)上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的條件作出了規(guī)定。定向增發(fā)在發(fā)行資格、發(fā)行方

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1416879