本文關(guān)鍵詞：上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對市場利率結(jié)構(gòu)的影響研究——基于流動性過剩時期的經(jīng)驗證據(jù)　出處：《財經(jīng)論叢》2010年03期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文運用事件研究法,對2006年—2008年間流動性過剩條件下,我國14次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率事件對不同期限市場利率的影響效應(yīng)進行了實證研究,結(jié)果顯示:(1)隔夜、一周、兩周和一個月期限的市場利率對上調(diào)政策的反應(yīng)不顯著,而三個月及以上期限的市場利率卻有顯著的正向反應(yīng);(2)政策的宣告效應(yīng)明顯強于執(zhí)行效應(yīng),而執(zhí)行上調(diào)會造成市場利率更大的波動性;(3)我國貨幣市場的學(xué)習(xí)效應(yīng)強,而預(yù)期效應(yīng)較弱。最后提出了相應(yīng)的政策建議。
[Abstract]:This paper uses the event study method, on 2006 - 2008 years under the conditions of excess liquidity, the effect of China raised the deposit reserve ratio 14 events for different period of the market interest rate for the empirical research, the results showed: (1) overnight, one week, two weeks and one month period of market interest rates in response to increase in policy no significant, but three months and above term market interest rates have significant positive response; (2) announcement effect was stronger than the policy execution effect, and a rise in market interest rates will cause greater volatility; (3) China's currency, learning effect field is strong, and the expected effect is weak finally put forward the corresponding policy recommendations.

【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院;
【基金】：陜西省社會科學(xué)基金資助項目(09E012) 陜西省軟科學(xué)研究計劃資助項目(2009KRM090)
【分類號】：F822;F224
【正文快照】： 一、引言2010年1月12日,央行宣布從本月18日起,上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。該政策緊急出臺,遠超出了人們普遍的預(yù)期,也明確表達出中央銀行對2010年再次面臨流動性過剩和通漲預(yù)期加劇的擔(dān)憂。對于上調(diào)存款準(zhǔn)備金率這一貨幣政策工具,我們并不陌生:2006年至2008年間我國貨幣

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本文編號：1403612