本文關(guān)鍵詞：存貸款利率隱含期權(quán)定價(jià)的蒙特卡羅模擬及其改進(jìn)　出處：《財(cái)經(jīng)論叢》2010年02期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：銀行存貸款合約隱含的可提前償還條件具有很強(qiáng)的期權(quán)性,用期權(quán)定價(jià)方法對(duì)其進(jìn)行研究分析是一個(gè)重要的手段。本文首先在隱含期權(quán)標(biāo)的利率特性分析的基礎(chǔ)上,建立了符合利率運(yùn)動(dòng)規(guī)律的跳躍擴(kuò)散模型;其次用期權(quán)定價(jià)的蒙特卡羅模擬方法對(duì)包含在可提前償付存貸款合約中的隱含期權(quán)問(wèn)題進(jìn)行研究;最后引進(jìn)對(duì)偶變量方差減少技術(shù),并以實(shí)證數(shù)據(jù)說(shuō)明了其有效性。研究結(jié)論認(rèn)為,基于諸如對(duì)偶變量等方差減少技術(shù)的蒙特卡羅模擬改進(jìn)方法是解決銀行存貸款隱含期權(quán)定價(jià)問(wèn)題的一種有效途徑。
[Abstract]:Bank deposit and loan contracts to the early repayment conditions has the option of strong, with the option pricing method to carry on the research and analysis is an important means. The paper first analysis in the interest rate characteristics of the option implied, established in accordance with the law of motion of the jump diffusion interest rate model; secondly, the Monte Carlo option pricing the simulation method of prepayment deposit can be included in the loan contract implied option problems were studied; finally introduce dual variance reduction technique, and use empirical data shows its effectiveness. The study concluded that the dual variables such as variance reduction techniques of Monte Carlo simulation method is an effective way to solve the implicit deposit and loan based on the option pricing problem.

【作者單位】： 浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院信息學(xué)院;浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院金融學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70571068) 教育部人文社科基金資助項(xiàng)目(09YJA790179)
【分類號(hào)】：F224;F830.4
【正文快照】： 一、引言隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷開(kāi)放和利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn),市場(chǎng)利率的波動(dòng)越來(lái)越頻繁和激烈,給我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn):利率的頻繁波動(dòng)將使商業(yè)銀行面臨更大的期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。因此研究銀行等金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、負(fù)債隱含期權(quán)的定價(jià)技術(shù)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)管

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1401179