本文關(guān)鍵詞：集團(tuán)化、銀行貸款與資金配置效率　出處：《金融研究》2010年10期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文以1999～2005年深滬所有由獨(dú)立公司變?yōu)榧瘓F(tuán)成員公司的數(shù)據(jù)為樣本,運(yùn)用Heckman樣本選擇模型,研究集團(tuán)化對(duì)公司銀行貸款和資金配置效率的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn),集團(tuán)化能提高公司獲得銀行貸款擔(dān)保的概率,可以幫助公司獲得更多的銀行貸款和更長的貸款期限。進(jìn)一步的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),集團(tuán)化會(huì)導(dǎo)致公司的過度投資行為。這些研究結(jié)果表明,集團(tuán)化能降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而增加公司的銀行融資便利;控股股東會(huì)利用集團(tuán)化公司的銀行融資便利,進(jìn)行過度投資以最大化自己的控制權(quán)私有收益,從而降低銀行信貸資金的配置效率。就銀監(jiān)會(huì)的信貸政策而言,本文的研究結(jié)果意味著,銀監(jiān)會(huì)有關(guān)單一企業(yè)和單一集團(tuán)的差別貸款政策盡管可以降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn),但同時(shí)也會(huì)降低銀行信貸資金的配置效率,并可能會(huì)對(duì)單一企業(yè)的信貸資金產(chǎn)生擠出效應(yīng)。
[Abstract]:This article from 1999 to 2005 collected by independent companies for all members of the group as the sample data, using Heckman sample selection model, the research group of the impact on the company's bank loans and capital allocation efficiency. The results showed that the group can increase the probability of companies to obtain bank loan guarantees, can help companies get more bank loans and the longer the loan period. Further examination found that over investment group will lead the company. These findings suggest that the group can reduce the risk of bank loans, and then increase the company's bank financing facilities; by controlling shareholder group company of the bank financing facilities, excessive investment to maximize their control the right of private benefits, in order to reduce the bank credit capital allocation efficiency. The CBRC's credit policy, the results of this study imply that the China Banking Regulatory Commission The loan policy of single enterprise and single group can reduce the risk of bank loans, but it will also reduce the allocation efficiency of bank credit funds, and may have crowding out effect on credit funds of single enterprises.

【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院會(huì)計(jì)系;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):70902052、70602013和70972090) 教育部人文社科基金項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):09YJC630179) 湖北省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):[2009]006) 武漢大學(xué)自主科研項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):09ZZKY078)的階段性成果
【分類號(hào)】：F832.4;F272;F224
【正文快照】： 一、引言企業(yè)集團(tuán)在世界上的很多國家普遍存在，在制度欠發(fā)達(dá)的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中國家尤為普遍(如Khanna and Yafeh，2007)。中國國家統(tǒng)計(jì)局《企業(yè)集團(tuán)統(tǒng)計(jì)年報(bào)》的年報(bào)資料84小扮研佑總第364期顯示，在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中，越來越多的公司采取集團(tuán)化的經(jīng)營模式，從2004年到2

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9 解群鳴;基于組織協(xié)同的企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系研究[D];廈門大學(xué);2007年

10 王昶;企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略重組決策研究[D];中南大學(xué);2005年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 韓小杰;備用信用證法律研究[D];蘇州大學(xué);2003年

2 劉江華;項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)問題研究[D];武漢大學(xué);2005年

3 張立武;企業(yè)集團(tuán)母子公司控制研究[D];山東大學(xué);2005年

4 吳方輝;論企業(yè)集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展的運(yùn)行機(jī)制[D];武漢理工大學(xué);2005年

5 王惠民;漢江集團(tuán)增長型戰(zhàn)略研究[D];武漢大學(xué);2005年

6 楊清華;國有企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)治理研究[D];鄭州大學(xué);2007年

7 劉青娥;天雁公司財(cái)務(wù)管理模式研究[D];中南大學(xué);2007年

8 翟小明;我國中小企業(yè)信用擔(dān)保現(xiàn)狀分析及對(duì)策[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2001年

9 王茜;上市公司關(guān)聯(lián)擔(dān)保的公司法規(guī)制[D];湖南大學(xué);2004年

10 費(fèi)志強(qiáng);中小企業(yè)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押擔(dān)保研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2004年

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本文編號(hào)：1394323