發(fā)布時(shí)間：2018-01-07 00:45

  本文關(guān)鍵詞：國(guó)外貨幣市場(chǎng)部分期貨產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)與成交量動(dòng)態(tài)關(guān)系的實(shí)證分析　出處：《調(diào)研世界》2010年10期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 價(jià)格波動(dòng) 成交量 動(dòng)態(tài)關(guān)系

【摘要】：本文借助VAR和擴(kuò)展的GARCH模型,分別研究3個(gè)月的歐洲美元定期存款期貨、3個(gè)月期英鎊(英鎊空頭)利率期貨日價(jià)格波動(dòng)等兩個(gè)序列和其對(duì)應(yīng)的交易量之間的計(jì)量關(guān)系,對(duì)其動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果表明:對(duì)于前者而言,日價(jià)格波動(dòng)率與成交量之間不存在明顯的因果或者解釋關(guān)系;對(duì)于后者而言,當(dāng)期成交量會(huì)反向影響當(dāng)期的價(jià)格波動(dòng),而前兩期成交量則會(huì)正向影響當(dāng)期的價(jià)格波動(dòng),這是與3個(gè)月的歐洲美元定期存款期貨計(jì)量結(jié)果所不同的地方,不過日價(jià)格波動(dòng)卻并沒有反過來影響當(dāng)日以及未來幾日的成交量。這對(duì)從金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)角度來正確認(rèn)識(shí)我國(guó)資本市場(chǎng)以及進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)行為有一定的參考意義。
[Abstract]:Based on VAR and the extended GARCH model, this paper studies the European dollar time deposit futures for three months. This paper makes an empirical analysis of the dynamic relationship between the daily price fluctuation and the corresponding trading volume of three-month sterling (sterling short) interest rate futures. The results show that: for the former. There is no obvious causality or explanation between daily price volatility and turnover. For the latter, the current volume will negatively affect the current price fluctuations, while the first two periods of trading volume will positively affect the current price fluctuations. This is different from the three-month Eurodollar term deposit futures measure. However, the daily price fluctuation does not in turn affect the trading volume on the same day and in the coming days. This has some reference to correctly understand China's capital market and further standardize market behavior from the point of view of the microstructure of the financial market. Meaning.
【作者單位】： 長(zhǎng)盛基金管理有限公司;
【分類號(hào)】：F224;F821;F713.35
【正文快照】： 金融市場(chǎng)上最重要的兩個(gè)變量就是金融產(chǎn)品的價(jià)格和成交量，長(zhǎng)期以來，對(duì)資本市場(chǎng)中量?jī)r(jià)關(guān)系的研究一直是金融市場(chǎng)研究的熱點(diǎn)課題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者在這方面已進(jìn)行了較為詳盡的研究，但是卻很少直接研究金融衍生品尤其是國(guó)外金融衍生品價(jià)格波動(dòng)和成交量之間的關(guān)系。本文借助VAR模型

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 華仁海,仲偉俊;我國(guó)期貨市場(chǎng)期貨價(jià)格波動(dòng)與成交量和空盤量動(dòng)態(tài)關(guān)系的實(shí)證分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2004年07期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 劉卉;李曄;王遠(yuǎn)志;;中國(guó)期貨市場(chǎng)波動(dòng)性、交易量、市場(chǎng)深度動(dòng)態(tài)關(guān)系的日內(nèi)特征分析[J];長(zhǎng)春理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2005年04期

2 唐衍偉,陳剛,張晨宏;我國(guó)期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性與有效性——基于三大交易市場(chǎng)的實(shí)證分析[J];財(cái)貿(mào)研究;2004年05期

3 陳剛,唐衍偉;期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)與市場(chǎng)弱有效性的檢驗(yàn)與分析[J];系統(tǒng)工程;2004年11期

4 葉舟,李忠民,葉楠;期貨市場(chǎng)交易量與收益率及其波動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究——ARMA—EGARCH—M模型的應(yīng)用[J];系統(tǒng)工程;2005年04期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 翟愛梅;股票價(jià)格波動(dòng)的塑性和彈性理論研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2006年

2 高志杰;農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)波動(dòng)與效率研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前7條

1 賈玉賀;中國(guó)期貨市場(chǎng)的有效性研究[D];暨南大學(xué);2005年

2 劉春雷;我國(guó)期貨市場(chǎng)技術(shù)分析有效性實(shí)證研究[D];廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué);2006年

3 徐東賢;有色金屬期貨價(jià)格走勢(shì)分析及投資風(fēng)險(xiǎn)控制[D];河海大學(xué);2007年

4 俞紅海;中國(guó)期貨市場(chǎng)慣性和反轉(zhuǎn)效應(yīng)研究[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

5 馮娟;天然橡膠期貨市場(chǎng)有效性的實(shí)證分析[D];華南熱帶農(nóng)業(yè)大學(xué);2007年

6 張世林;能源風(fēng)險(xiǎn)管理與公司價(jià)值研究[D];暨南大學(xué);2007年

7 錢瑞梅;中國(guó)燃料油期貨價(jià)格波動(dòng)性研究[D];暨南大學(xué);2007年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 陳剛,唐衍偉;期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)與市場(chǎng)弱有效性的檢驗(yàn)與分析[J];系統(tǒng)工程;2004年11期

2 華仁海,仲偉俊;我國(guó)期貨市場(chǎng)期貨價(jià)格波動(dòng)與成交量和空盤量動(dòng)態(tài)關(guān)系的實(shí)證分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2004年07期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳芳平;影響股價(jià)的技術(shù)因素分析[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);1994年01期

2 岳敬博;;SFC每日評(píng)論[J];中國(guó)證券期貨;2008年12期

3 高子劍;;教科書般的止跌訊號(hào)[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2009年18期

4 張一平;陳勇;;1993年11月深圳A股交易情況表[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);1993年06期

5 張學(xué)慶;;牛皮整理 謹(jǐn)慎觀望[J];資本市場(chǎng);1997年02期

6 ;股市跟莊技巧[J];內(nèi)蒙古統(tǒng)計(jì);2001年02期

7 汪晶晶;上海證券市場(chǎng)信息傳遞的實(shí)證分析[J];上海會(huì)計(jì);2002年02期

8 ;上海黃金交易所2003年4月市場(chǎng)綜述[J];中國(guó)貨幣市場(chǎng);2003年06期

9 ;投資廣角[J];證券導(dǎo)刊;2005年19期

10 閆莉;下跌調(diào)整結(jié)束意味上升開始[J];證券導(dǎo)刊;2005年44期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 朱汝敬;;國(guó)際金融危機(jī)與中國(guó)船舶工業(yè)[A];第五屆長(zhǎng)三角地區(qū)船舶工業(yè)發(fā)展論壇論文集[C];2009年

2 魯桂華;;“莊”與滬深兩市B股折價(jià)截面差異:來自滬深兩市的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2006年

3 楊大楷;;滬深市場(chǎng)認(rèn)股權(quán)證和正股關(guān)系的實(shí)證研究[A];紀(jì)念會(huì)計(jì)改革與開放30年暨上海市會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)成立30周年專輯[C];2009年

4 肖倬;郭彥峰;;期貨上市對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)質(zhì)量的影響:中國(guó)黃金市場(chǎng)的實(shí)證研究[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

5 范為;房四海;;金融危機(jī)中的黃金定價(jià)模型[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

6 王國(guó)超;趙東方;;2000’中國(guó)股票市場(chǎng)分析[A];中國(guó)運(yùn)籌學(xué)會(huì)第六屆學(xué)術(shù)交流會(huì)論文集（上卷）[C];2000年

7 王凱麗;林進(jìn)軍;;香港如何保持國(guó)際金融中心地位[A];2007中國(guó)經(jīng)濟(jì)特區(qū)論壇：香港回歸10周年學(xué)術(shù)研討會(huì)會(huì)議論文[C];2007年

8 何宜慶;萬(wàn)媛媛;;次貸危機(jī)下我國(guó)資本市場(chǎng)與銀行體系風(fēng)險(xiǎn)傳染分析[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

9 陳維強(qiáng);馮國(guó)瑞;李正學(xué);孔俊;吳微;;用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)股市漲跌[A];面向21世紀(jì)的科技進(jìn)步與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展（上冊(cè)）[C];1999年

10 姚榮輝;畢沙沙;;香港恒生指數(shù)期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證分析[A];第九屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 記者 田俊榮;去年貨幣市場(chǎng)成交量創(chuàng)歷史新高[N];人民日?qǐng)?bào);2002年

2 廣州萬(wàn)隆;調(diào)控背景下可關(guān)注消費(fèi)行業(yè)[N];證券日?qǐng)?bào);2007年

3 張曉峰;市場(chǎng)正走出最艱難時(shí)期[N];證券日?qǐng)?bào);2007年

4 王f ;次新券亂指數(shù)步伐 資金推升老券反彈[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

5 吳天舒;市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)增強(qiáng)[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

6 文育高;有望進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)筑底期[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

7 周文淵;成交量不足 信心仍需恢復(fù)[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

8 渤海投資研究所;量能制約反彈高度[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

9 早報(bào)記者 孫立云;單日開戶18.8萬(wàn)堆出2327億天量[N];東方早報(bào);2007年

10 毛護(hù)庭;先判風(fēng)險(xiǎn)區(qū) 深思再行動(dòng)[N];科技日?qǐng)?bào);2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 翟愛梅;股票價(jià)格波動(dòng)的塑性和彈性理論研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2006年

2 王宏來;可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)及其效率研究[D];吉林大學(xué);2010年

3 余沿福;我國(guó)股市急跌現(xiàn)象研究[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

4 廖懿;動(dòng)態(tài)證券組合投資的價(jià)量關(guān)系研究[D];湖南大學(xué);2004年

5 李泓良;中國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性的價(jià)格沖擊與日內(nèi)模式研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 楊寬;投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)及其實(shí)證研究[D];湖南大學(xué);2005年

7 劉英華;股權(quán)類衍生品定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];吉林大學(xué);2009年

8 吳金克;基于多重分形與混沌理論的金融市場(chǎng)研究[D];天津大學(xué);2005年

9 胡錫健;股票量?jī)r(jià)漸近分布及其變點(diǎn)的統(tǒng)計(jì)過程控制監(jiān)測(cè)[D];新疆大學(xué);2008年

10 焦慶;依據(jù)運(yùn)行趨勢(shì)的中國(guó)股市量?jī)r(jià)關(guān)系研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 閉英權(quán);基于關(guān)聯(lián)規(guī)則的股票時(shí)間序列趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究[D];廣西大學(xué);2008年

2 林海;中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率問題的實(shí)證研究[D];廈門大學(xué);2001年

3 劉健;基于超額成交量持續(xù)時(shí)間的中國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

4 耿國(guó)楨;滬深300股指期貨價(jià)量倉(cāng)關(guān)系初探[D];華東理工大學(xué);2012年

5 江河;中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)及成交量與收益關(guān)系研究[D];西北大學(xué);2012年

6 劉冬洋;江恩投資理論的核心思想及其應(yīng)用研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

7 王斐;非對(duì)稱信息下股票價(jià)格波動(dòng)率的混合躍變行為研究[D];南京理工大學(xué);2012年

8 徐超;收益率波動(dòng)率、平均每筆成交量以及成交筆數(shù)之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

9 朱家偉;中國(guó)股市量?jī)r(jià)關(guān)系研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

10 游涵婧;賣空限制對(duì)股票收益率和交易量相關(guān)性的影響研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

，

本文編號(hào)：1390267