本文關(guān)鍵詞：證券價(jià)格中的信息含量問題研究評(píng)述　出處：《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》2010年01期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 信息含量 信息不對(duì)稱 市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)

【摘要】：證券價(jià)格中的信息含量分析一直是現(xiàn)代金融研究的核心內(nèi)容,其發(fā)展變革呈現(xiàn)出五種重要趨勢(shì):理論基礎(chǔ)從有效市場(chǎng)假說發(fā)展到市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)分析;經(jīng)驗(yàn)分析思路由傳統(tǒng)的價(jià)格形態(tài)和價(jià)量分析深化到委托流分析;研究手段上由簡(jiǎn)單的事件研究升級(jí)到復(fù)雜的VAR系統(tǒng);研究對(duì)象上兼顧做市商市場(chǎng)和限價(jià)委托簿市場(chǎng);而分析視角上則從主流的基本面信息角度轉(zhuǎn)向非基本面信息的全新嘗試。本文回顧了證券價(jià)格信息含量的基本理論及測(cè)量方法的相關(guān)研究,以便于加深對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)信息不對(duì)稱狀況的理解,規(guī)范信息含量的定量分析。
[Abstract]:The information content analysis of the price of securities is the core content of modern financial research, its development presents five important trends: the theoretical basis from the efficient market hypothesis to analyze market microstructure; empirical analysis by the analysis of price patterns and ideas of the traditional price volume deep to principal flow analysis; the means of study by simple the event study to upgrade to VAR complex system; Study on taking into account the market maker Market and the limit order book market; and from the perspective of basic information to try a new non mainstream view of the fundamentals of information. This paper reviews the related research on the basic theory and measurement methods of stock price information content, in order to deepen the situation of information asymmetry in China's securities market understanding, quantitative analysis of standardized information content.

【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行;
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【正文快照】： 證券價(jià)格中的信息含量分析及測(cè)量一直是金融研究的前沿課題�；诨久嫘畔⒌亩x,Fama(1970)明晰了(信息)效率市場(chǎng)的三個(gè)層次:在一個(gè)弱有效的市場(chǎng)中,價(jià)格反映了價(jià)格自身過去行為中所包含的信息;在一個(gè)半強(qiáng)有效的市場(chǎng)中,所有公開可獲得的信息都會(huì)立即注入價(jià)格之中;而在一個(gè)

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