發(fā)布時間：2018-01-04 11:18

  本文關(guān)鍵詞：分析師跟進行為對上市公司資本成本的影響——來自中國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)　出處：《南京師大學報(社會科學版)》2010年05期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 分析師跟進 資本成本 信息中介 投資者認知假說 投資者基礎(chǔ)

【摘要】：證券分析師通過傳遞信息、降低分析信息的成本來增進整個市場的有效性�；谥袊鲜泄緲颖镜难芯堪l(fā)現(xiàn),分析師跟進與股權(quán)融資成本具有負相關(guān)關(guān)系,分析師作為信息中介能夠?qū)Y本成本產(chǎn)生影響,這也印證了Easle和Ohara提出的信息是經(jīng)典三因素模型外影響資本成本另一重要因素的理論假說。對這一作用可能的解釋是,分析師跟進能夠擴大投資者基礎(chǔ),進而降低融資資本成本,實證結(jié)果證實了Merton提出的投資者認知假說。
[Abstract]:Securities analysts through the transmission of information, reduce information cost effectiveness analysis to improve the whole market. The research found Chinese samples of listed companies based on analyst following and the cost of equity financing is negatively related, analysts as information intermediaries can affect the cost of capital, it also confirmed that the Easle and Ohara of the information presented is the classic model three the factors affect the theoretical hypothesis of another important factor of the cost of capital. For this role explanation is that analyst following to expand the investor base, thereby reducing the cost of capital financing, empirical results show that the proposed Merton investor recognition hypothesis.

【作者單位】： 南京大學工程管理學院;華泰證券公司;
【基金】：國家自然科學基金項目(70901037);國家自然科學基金重點項目(70932003) 教育部人文社科研究項目(09YJCZH061);教育部科技創(chuàng)新工程重大項目培育資金項目(708044)
【分類號】：F832.51;F275;F224
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)有文獻一般認為公司信息環(huán)境的改善能夠影響公司的資本成本,其作用路徑主要通過兩種渠道:一是信息披露減少了投資者和管理者之間的信息不對稱,降低了投資者對公司未來風險的預估,從而降低了投資者的要求投資回報率,融資成本降低。二是信息的傳播增加降低了投資者之

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 俞喬,程瀅;我國公司紅利政策與股市波動[J];經(jīng)濟研究;2001年04期

2 曾穎;陸正飛;;信息披露質(zhì)量與股權(quán)融資成本[J];經(jīng)濟研究;2006年02期

3 呂長江,王克敏;上市公司資本結(jié)構(gòu)、股利分配及管理股權(quán)比例相互作用機制研究[J];會計研究;2002年03期

4 黃娟娟;肖珉;;信息披露、收益不透明度與權(quán)益資本成本[J];中國會計評論;2006年01期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 支曉強,童盼;我國上市公司再融資選擇影響因素的實證檢驗[J];北京工商大學學報(社會科學版);2004年05期

2 鄭志來;袁汝華;;移動通信行業(yè)不合理話費的經(jīng)濟學分析[J];北京郵電大學學報(社會科學版);2006年01期

3 梁玉梅;李紅剛;;信息不對稱框架下資產(chǎn)均衡定價模型分析[J];北京師范大學學報(自然科學版);2006年04期

4 孫潔,于萍,艾，

本文編號：1378269