本文關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)周期中商業(yè)信用與銀行借款替代行為研究　出處：《管理科學(xué)學(xué)報》2010年12期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：對商業(yè)信用與銀行借款之間的關(guān)系進(jìn)行了兩個擴(kuò)展性研究.首先,基于公司債務(wù)的兩類經(jīng)典的期權(quán)理論,首次嘗試導(dǎo)出了違約邊界外生給定和內(nèi)生決定兩種情況下銀行借款對商業(yè)信用的彈性表達(dá)式,在理論上得出替代關(guān)系和反周期的結(jié)論.其次,利用滬深兩市1998~2006年上市公司的5 354個樣本點(diǎn)數(shù)據(jù),建立了時變系數(shù)固定效應(yīng)Panel模型,不僅驗(yàn)證了兩類重要短期融資之間的替代關(guān)系在中國是成立的,更重要的是,還利用Kappa一致性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)了這個替代關(guān)系具有同步性的反經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律,揭示了這個規(guī)律的微觀企業(yè)管理戰(zhàn)略含義是:緊縮期"雪中送炭"而擴(kuò)張期應(yīng)堅(jiān)守商業(yè)信用政策底線.
[Abstract]:On the relationship between trade credit and bank loan of two. First of all, the theory of option two classical corporate debt based on the first attempt to derive exogenous and endogenous default boundary decision of bank loans under the two conditions of the commercial credit elastic expression, the substitution relations and anti periodic conclusions in theory. Secondly, 5354 sample data using Shanghai and Shenzhen two listed companies in 1998~2006, a time varying coefficient fixed effect Panel model, not only verified between the two types of important short-term financing alternative relationship is established in Chinese, more importantly, also found the substitution relationship with synchronization of anti economic cycle using Kappa consistency test, reveals the microscopic enterprise management strategy is the meaning of this Law: "timely assistance" and the crunch period of expansion of commercial credit policy should stick to the bottom line.

【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70502005) 國家杰出青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70825003)
【分類號】：F224;F832.4
【正文快照】： 0引言商業(yè)信用在企業(yè)的短期融資中占據(jù)著十分重要的地位,全球皆然.根據(jù)已有文獻(xiàn)的統(tǒng)計(jì),在全球平均水平上,商業(yè)信用占到企業(yè)資產(chǎn)的15%左右.即使在美國,商業(yè)信用也是企業(yè)最重要的短期融資途徑之一[1,2]的統(tǒng)計(jì)表明,Compustat數(shù)據(jù)庫涵蓋的3 550家Nasdaq非金融上市公司使用的商業(yè)

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：1376728