本文關(guān)鍵詞：中國基金的股票投資偏好演變及其市場影響　出處：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2010年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：利用我國證券投資基金1998～2008年41個(gè)季度的股票持倉數(shù)據(jù),實(shí)證分析了我國基金持股偏好的演變路徑及偏好變化對股票市場的結(jié)構(gòu)影響。研究發(fā)現(xiàn):我國基金的持股偏好在樣本期內(nèi)存在清晰的演變路徑,且在2003年中期前后發(fā)生了顯著變化,基金由前期偏好流通比率低、beta值高的個(gè)股轉(zhuǎn)向后期偏好流通比率高、beta值低的個(gè)股,同時(shí)基金對高價(jià)格、大市值、低換手率個(gè)股的偏好在樣本后期得到了顯著加強(qiáng);基金在樣本期內(nèi)持股偏好的轉(zhuǎn)變對市場中大、小公司組合在估值和交易等方面的差異造成了一定影響。結(jié)論認(rèn)為,我國股票基金持股偏好的演進(jìn)趨勢符合基金投資的審慎原則,對我國股市的平穩(wěn)運(yùn)行逐漸發(fā)揮出積極作用。
[Abstract]:The use of China's securities investment fund stock positions data from 1998 to the 41 quarter of 2008, an empirical analysis of the influence of the structure on the stock market evolution path and preference of Chinese fund stock preference changes. The study found that: the stock holding preferences of Chinese funds in the sample period there is a clear evolutionary path, and in the middle of 2003 before and after the event a significant change from the previous fund preference circulation rate is low, the beta value of stocks with high preference to the latter period of circulation rate is high, the beta value of low stocks, while the funds to the high prices, large capitalization, low turnover rate of stock preference in the sample after period has been significantly strengthened; changes in the sample period stock fund preferences for market, small differences in terms of company valuation and other trading caused some impact. The conclusion is that the principle of prudence evolution trend of China's stock fund stock preference with investment funds, to our country The steady operation of the stock market has been playing a positive role.

【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目“證券投資基金運(yùn)行與資本市場穩(wěn)定研究”(07JA790032)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、前言關(guān)于基金能否起到穩(wěn)定股市作用的爭論一直伴隨著我國證券投資基金業(yè)的成長,至今仍沒有定論。既有學(xué)者研究認(rèn)為我國基金能夠發(fā)揮穩(wěn)定股市的功能(步國旬等,2005;胡大春、金賽男,2007),但也有研究發(fā)現(xiàn)我國基金非但不能穩(wěn)定股市,反而助長了股市波動(班耀波、齊春宇,2003;

【參考文獻(xiàn)】

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6 吳昊e，

本文編號：1376403