本文關(guān)鍵詞：短期國際資本對(duì)股票市場(chǎng)間波動(dòng)傳遞效應(yīng)的實(shí)證分析——以中美股票市場(chǎng)為例　出處：《財(cái)經(jīng)問題研究》2010年03期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文關(guān)于短期國際資本對(duì)股票市場(chǎng)間波動(dòng)的傳遞效應(yīng)進(jìn)行研究,首先運(yùn)用GARCH模型,研究了美國的股票市場(chǎng)與中國股票市場(chǎng)的波動(dòng)規(guī)律,并量化生成了中美股票市場(chǎng)的波動(dòng)序列;其次運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)考察短期國際資本能否作為一種渠道,將美國股票市場(chǎng)的波動(dòng)性影響傳遞到中國股票市場(chǎng);最后選取短期國際資本流動(dòng)性指標(biāo)、資本和金融賬戶差額與外匯儲(chǔ)備占比指標(biāo)、中美股市收益率差指標(biāo)等來構(gòu)建中國股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)的TARCH模型,發(fā)現(xiàn)中國股票市場(chǎng)存在明顯的非對(duì)稱效應(yīng),且短期國際資本流動(dòng)對(duì)我國股市具有明顯的傳遞效應(yīng)。
[Abstract]:In this paper, the transfer effect of short-term international capital on the volatility of stock market is studied. Firstly, the GARCH model is used to study the volatility of American stock market and Chinese stock market. And quantificationally generated the volatility sequence of the stock market between China and the United States; Secondly, the Granger causality test is used to investigate whether short-term international capital can be used as a channel to transfer the volatility of American stock market to Chinese stock market. Finally, we choose short-term international capital liquidity index, capital and financial account balance and foreign exchange reserve ratio index, China and the United States stock market return margin index to build the TARCH model of Chinese stock market price index. It is found that there are obvious asymmetric effects in Chinese stock market, and the short-term international capital flow has obvious transmission effect on Chinese stock market.
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)數(shù)學(xué)與數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)院;大連理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)系;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70673009) 遼寧省創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目(2007T049)
【分類號(hào)】：F224;F831.51;F832.51
【正文快照】： 一、引言進(jìn)入21世紀(jì),世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了國際資本流動(dòng)迅猛發(fā)展的過程。伴隨著國際資本大潮的涌動(dòng),發(fā)達(dá)國家和新興市場(chǎng)國家的資本市場(chǎng)也日益活躍起來。證券投資以短期資本投資的形式成為國際資本流動(dòng)中的重要組成部分。隨著國際國內(nèi)資本市場(chǎng)的聯(lián)系緊密,這種資本市場(chǎng)逐步整合的過程

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9 李亞楠;人民幣匯率傳遞效應(yīng)的統(tǒng)計(jì)研究[D];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué);2012年

10 肖明;商品貨幣匯率變動(dòng)對(duì)國際大宗商品價(jià)格的傳遞效應(yīng)研究[D];暨南大學(xué);2012年

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本文編號(hào)：1375025