發(fā)布時(shí)間：2018-01-02 08:21

  本文關(guān)鍵詞：本幣升值對(duì)股票市場(chǎng)理性估值的影響——以人民幣為例　出處：《經(jīng)濟(jì)與管理研究》2010年08期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文研究本幣升值對(duì)股票價(jià)格的影響。我們發(fā)現(xiàn):本幣升值預(yù)期對(duì)股票市場(chǎng)的影響存在一個(gè)上限,該上限由本幣預(yù)期升值幅度決定,而且股票價(jià)格的變化對(duì)本幣升值速度的提高不敏感。在完美的資本市場(chǎng)上,升值預(yù)期會(huì)使得股票的市盈率一次性上漲,之后將逐步開始下降,并在升值預(yù)期結(jié)束時(shí)回到長(zhǎng)期均衡水平。進(jìn)而,可從本文理論分析得到兩個(gè)推斷:第一,由于本幣被低估的幅度有限,本幣升值不能為股票市場(chǎng)的大幅增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)的價(jià)值基礎(chǔ);第二,股票價(jià)格會(huì)在本幣升值結(jié)束之前進(jìn)入下降階段。
[Abstract]:This paper studies the currency appreciation on stock price. We found that the currency appreciation is expected to impact on the stock market there is an upper limit, the upper limit of the currency appreciation rate decision, and is not sensitive to the change of stock price appreciation rate of the currency increased. In the perfect capital market, the stock price appreciation is expected to make the rate of one-time rise, then gradually began to decline and return to long-term equilibrium level in the appreciation of the expected end. Then, from the theoretical analysis of the two inferences: first, since the currency is undervalued by limited value provide solid foundation of substantial growth of currency appreciation not in stock market; second, the stock price will be in before the end of the currency appreciation into decline stage.

【作者單位】： 北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系;四川省宜賓市商業(yè)銀行;
【分類號(hào)】：F822.0;F832.51
【正文快照】： _己.謐全、，1 Fl 2(X)5年7月21日，我國開始了人民幣匯率形成機(jī)制的改革，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，，而是形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。自此，中國股市開始了長(zhǎng)達(dá)兩年之久的牛市行情。因此，人們

【參考文獻(xiàn)】

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9 劉f

本文編號(hào)：1368421