發(fā)布時間：2018-01-02 03:22

  本文關(guān)鍵詞：我國大宗交易股票流動性價值研究　出處：《上海交通大學(xué)學(xué)報》2010年03期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 大宗交易 流動性價值 減持 股票流通 二級市場 成交價格 折價現(xiàn)象 流動性需求 交易價格 新規(guī)

【摘要】：從流動性價值概念出發(fā),研究了流動性需求對大宗交易股票成交價格的影響,測算了大宗交易股票流動性折價水平,并分析了流動性價值的決定因素,考察了減持新規(guī)推出對大宗交易股票成交價格的影響.研究表明:大宗交易股票的平均流動性折價水平為5.111%;二級市場流動性與個股價格波幅對大宗交易股票流動性價值影響顯著;減持約束顯著增加了大宗交易股票的流動性折價水平,且平均流動性折價水平從4.322%上升至減持新規(guī)推出后的5.541%.
[Abstract]:Based on the concept of liquidity value, this paper studies the influence of liquidity demand on the transaction price of bulk trading stock, calculates the liquidity discount level of bulk trading stock, and analyzes the determinants of liquidity value. This paper investigates the influence of the new regulation on the transaction price of the bulk trading stock. The research shows that the average liquidity discount level of the bulk trading stock is 5.111; The liquidity of secondary market and the volatility of individual stock price have a significant effect on the liquidity value of bulk trading stock; The restrictions have significantly increased the liquidity discount level for bulk traded stocks, and the average liquidity discount has risen from 4.322% to 5.541after the new rules were introduced.
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院;中國工商銀行鄭州經(jīng)三路支行;廣東發(fā)展銀行鄭州分行;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(70773075)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 證券市場流動性指證券資產(chǎn)以合理成本迅速變現(xiàn)并且不造成價格大幅變化的能力.大宗交易股票成交價格往往低于相應(yīng)二級市場中的交易價格,這是因為大宗交易賣方預(yù)售股票數(shù)量巨大并且需要即時變現(xiàn),因此須做出一定價格折讓以達成交易,這部分價格折讓是賣方為獲取即時流動性而對買

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本文編號：1367461