本文關(guān)鍵詞：短期動量效應(yīng)與收益反轉(zhuǎn)效應(yīng)研究——基于中國中小板市場數(shù)據(jù)實證分析　出處：《財經(jīng)理論與實踐》2013年02期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：依據(jù)2011年中小板市場股票的日收益率考量對該市場短期動量效應(yīng)與反轉(zhuǎn)效應(yīng)。結(jié)果顯示:當(dāng)形成期為一周時,持有期為一周、四周、八周的情況下市場均存在收益反轉(zhuǎn)現(xiàn)象;當(dāng)形成期為兩周時,持有期為四周、八周的情況下市場均存在收益反轉(zhuǎn)現(xiàn)象;當(dāng)形成期為四周、八周時,各種持有期情況下均存在反轉(zhuǎn)效應(yīng)。重疊抽樣結(jié)果顯示:除了形成期為兩周且持有期為兩周的情況下,市場效應(yīng)不明顯之外,其他均顯著表現(xiàn)為收益反轉(zhuǎn)效應(yīng)。同時采用靜態(tài)與動態(tài)的投資策略驗證2012年上半年的數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)時間段的選取對于研究結(jié)論有顯著的影響;動態(tài)投資策略能夠?qū)崿F(xiàn)更為可觀的收益,但收益波動也更為劇烈。
[Abstract]:......
【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;北京大學(xué)軟件與微電子學(xué)院;
【基金】：北京市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃重點項目(10AbJG366)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言自市場有效性理論提出至今,對其爭論便從未停歇過。從對市場有效性的質(zhì)疑,再到對市場失效的利用,逐步推進(jìn)的研究也漸漸形成了特定的概念和相關(guān)領(lǐng)域。由對市場有效性的質(zhì)疑,引申出了“反應(yīng)過度”與“反應(yīng)不足”的概念。由對市場失效的應(yīng)用,延伸出了“動量效應(yīng)”與“反

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本文編號：1354130