發(fā)布時(shí)間：2017-12-23 06:03

  本文關(guān)鍵詞：股權(quán)結(jié)構(gòu)、公告效應(yīng)與股份增持　出處：《現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào))》2013年10期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本研究發(fā)現(xiàn),第一大股東、非第一大股東和公司高管三類主體增持公告事件窗口內(nèi)均有顯著為正的公告效應(yīng),第一大股東和非第一大股東在增持公告日前公司股票存在累積超額收益,但股票超額收益在高管增持公告發(fā)布前并不存在;在增持動(dòng)機(jī)分析上,第一大股東增持股份時(shí)會(huì)綜合考慮股票波動(dòng)性、估值程度與股權(quán)制衡因素,非第一大股東增持股份是基于公司股票異常收益的短期行為;與已有研究不同,本文發(fā)現(xiàn)公司業(yè)績與第一大股東增持比例負(fù)相關(guān),但第一大股東增持股份能夠優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)促進(jìn)公司未來業(yè)績的提升。
【作者單位】： 浙江大學(xué)金融研究院;
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 隨著股權(quán)分置改革的基本完成,我國股市進(jìn)入了全流通時(shí)代。伴隨著解禁期的到來,大量非流通股股東在公開市場減持套現(xiàn),給股市造成重大沖擊,大量的文獻(xiàn)關(guān)注于大股東減持的動(dòng)機(jī)及其影響。然而在現(xiàn)實(shí)中許多大股東在解禁期到來后并沒有減持股份,相反地大批股東選擇增加持有原公司股

【參考文獻(xiàn)】

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6 夏建陽;江蘇上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的實(shí)證研究[D];南京師范大學(xué);2008年

7 周吉人;股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效——上市公司一股獨(dú)大現(xiàn)象的實(shí)證研究[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2004年

8 裴亞坤;我國中小企業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

9 申婧靖;股權(quán)分置改革對我國上市公司績效的影響[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

10 俞利峰;民營上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效實(shí)證研究[D];浙江工商大學(xué);2008年

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本文編號：1322693