發(fā)布時(shí)間：2017-12-15 20:01

  本文關(guān)鍵詞：上市還是并購(gòu):信息不對(duì)稱視角下的風(fēng)投退出方式研究

  更多相關(guān)文章： 信息不對(duì)稱 風(fēng)險(xiǎn)投資 退出方式

【摘要】：本文以風(fēng)險(xiǎn)投資退出事件為研究對(duì)象,從信息不對(duì)稱的視角系統(tǒng)考察了風(fēng)投退出方式的選擇機(jī)制。本文研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)處在成熟期、融資需求較高,或風(fēng)投為有限合伙制、風(fēng)投出資人具備銀行背景,則風(fēng)投能更有效地緩解企業(yè)與外部投資者間的信息不對(duì)稱問題,增大上市退出概率。本文研究同時(shí)發(fā)現(xiàn),階段投資、聯(lián)合投資等合同條款有助于風(fēng)投控制投資后風(fēng)險(xiǎn)、增大上市退出概率;但風(fēng)投對(duì)企業(yè)的控制度越高,并購(gòu)?fù)顺龅母怕试酱蟆１疚慕Y(jié)論對(duì)積極建設(shè)風(fēng)投退出渠道、合理引導(dǎo)風(fēng)投對(duì)中小創(chuàng)新企業(yè)的投資亦有一定的啟示意義。
【作者單位】： 浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;
【基金】：教育部人文社科重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“創(chuàng)業(yè)資本市場(chǎng)與我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)”(05JJD790095) 浙江大學(xué)金融研究院國(guó)家“985工程二期”項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F832.48;F224
【正文快照】： 一、引言退出是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資周期中的最后一個(gè)環(huán)節(jié),對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)(簡(jiǎn)稱風(fēng)投)有著重要意義。成功的退出能為風(fēng)投帶來豐厚的投資收益,也有助于其積累聲譽(yù)資本,以順利募集新基金進(jìn)行后續(xù)投資[1][2];而成熟和完備的退出渠道也是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的重要條件

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本文編號(hào)：1293224