發(fā)布時間：2017-12-10 20:04

  本文關(guān)鍵詞：投資模型選擇問題研究——理論模型及中國股票市場的投資實證研究

  更多相關(guān)文章： 風(fēng)險模型 投資選擇 最優(yōu)資產(chǎn)配置

【摘要】：本文研究5類代表性的投資組合模型:方差、絕對偏差、LPM模型、極大極小模型以及最大絕對偏差模型,討論不同的風(fēng)險度量模型是否真的會造成資產(chǎn)配置的效果不同。區(qū)別于傳統(tǒng)的從風(fēng)險和收益的角度進行比較,本文研究5個風(fēng)險模型得到的最優(yōu)策略結(jié)構(gòu),通過權(quán)重和重疊的資產(chǎn)數(shù)目來探討不同模型間的相似程度。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn),不同的風(fēng)險度量模型會對投資組合的構(gòu)成造成非常顯著的影響。這些結(jié)果對投資者或基金經(jīng)理進行投資實踐具有非常重要的意義,因為傳統(tǒng)看法普遍認(rèn)為模型的選擇取決于投資者對風(fēng)險的態(tài)度,而不是從模型本身的理論或?qū)嵺`價值來選擇模型。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院應(yīng)用金融研究中心;澳大利亞新南威爾士大學(xué)金融系;北京化工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(70901019、71171012) 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)學(xué)術(shù)創(chuàng)新團隊資助項目 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)“211工程”三期建設(shè)項目的資助
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 引言選擇正確的投資組合模型是任何基金經(jīng)理成功的一個關(guān)鍵因素。雖然投資選擇需要考慮一些基本的決定因素,但是數(shù)量方法已經(jīng)越來越廣泛地應(yīng)用于投資組合中。Markowiz(1952)開創(chuàng)了投資選擇的數(shù)量方法先河,提出了著名的均值方差模型(MV)。他指出,如果假設(shè)資產(chǎn)收益服從正態(tài)分布

【相似文獻】

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本文編號：1275702